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中国证券网,高澜股份(300499)股东海汇成长拟转让公司5.02%股份




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)高澜股份公告,公司股东海汇成长拟将其持有的公司股份9,344,287股(占总股本的5.02%)通过协议转让方式转让给深圳建信华讯股权投资基金管理有限公司作为管理人管理的"建信华讯壹号私募股权投资基金",转让价格为10.863元/股,交易总价款为101,506,989元。本次股份转让完成后,海汇成长不再持有公司股份,受让方将持有公司股份9,344,287股,占公司总股本的5.02%。

全景网,天齐锂业(002466)配股发行网上路演成功举行 资本结构有望逐步优化




    2019年12月13日,天齐锂业公告配股说明书、关于配股发行的公告等,公告显示,本次配股以股权登记日2019年12月17日深交所收市后公司总股本1,141,987,945股为基数,按每10股配售3股的比例向全体股东配售,可配售股份总数为342,596,383股,配股价格为8.75元/股。配股代码“082466”,配股简称“天齐A1配”。天齐锂业控股股东成都天齐实业(集团)有限公司及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。
    12月16日上午,天齐锂业执行董事兼总裁吴薇与保荐机构摩根士丹利华鑫证券董事总经理张峰、项目保荐代表人封嘉玮共同参加了全景网配股发行网上路演,回答了投资者关心的诸多问题。
    根据公告,本次配股扣除发行费用后的净额拟全部用于偿还购买SQM23.77%股权的部分并购贷款。2018年5月,天齐锂业以65美元/股、总交易价款40.66亿美元(签署日汇率折算为人民币258.9亿元)的对价,收购了SQM公司23.77%股权。加上手续费用等相关费用,并购款项共计42.26亿美元。
    路演开始致辞中,天齐锂业总裁吴薇向投资者介绍到,SQM是目前全球领先的锂产品供应商,其运营的位于智利的阿塔卡玛盐湖是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。SQM盐湖提锂技术和加工水平处于世界领先水平,是目前世界上现金成本最低的锂生产商之一,同时,SQM公司正在稳步推进扩产计划,可望实现持续增长。投资SQM有助于巩固天齐锂业的行业地位,进一步提升天齐锂业的综合竞争力。此外,SQM在硝酸钾和碘等细分产品领域有明显的成本优势和较高的市场份额。通过投资SQM,天齐锂业可获取长期稳定的投资收益。
    对于投资者关心的配股募集资金对公司降低资产负债率的帮助,保荐机构表示,以截至9月30日的公司资产负债规模测算,假设本次配股融资规模为30亿,本次配股后天齐锂业的资产负债率将下降至69%左右,对于公司财务费用有一定的节约。此外,天齐锂业的美元债发行计划已通过股东大会审议,并获得国家发改委的相关批复。目前公司正在全力推进中,在本次配股完成后会结合市场情况考虑择机启动。
    天齐锂业总裁吴薇也表示,降低负债是天齐锂业公司当前工作的重中之重,在本次配股完成后,公司将充分考虑资本市场情况,进一步选择合适的融资工具偿还债务,保证公司财务安全,同时积极消化现有产能、提升内生增长效能,逐步降低资产负债率和财务杠杆。
    今年以来新能源行业补贴退坡对行业中上游的影响,天齐锂业总裁吴薇表示,新能源汽车补贴下降对短期内的供需格局有较大的影响,但公司对行业的中长期发展仍然充满信心。在产品结构方面,公司在澳大利亚奎纳纳建设的氢氧化锂工厂将主要满足新能源车下游客户的需求,这部分需求增长幅度较大且较为稳定,主要的需求增长除了中国以外,还受到欧洲等主要区域的新增需求的强力驱动。
    作为资源开发及生产企业,天齐锂业表示,公司对全球锂资源包括南美盐湖和澳大利亚硬岩石矿保持持续关注。公司认为,在行业的持续发展过程中,禀赋较优、开采条件成熟、尤其是具备丰富开采加工经验和生产成本较低的资源,更能确保竞争优势。随着锂行业的规模日渐增大,行业参与者对未来价格走势有着不同的预期和判断。
    近日,天齐锂业海外销售总监RonMitchell当选首届伦敦金属交易所锂委员会主席。在路演中,总裁吴薇表示,公司参与伦敦金交所的锂委员会,旨在主动参与对未来价格走势的讨论,对行业有序竞争、可持续发展做出应有的贡献。
    需要投资者注意的是,2019年12月17日为本次天齐锂业配股的股权登记日,12月18日至24日为本次配股缴款起止日期,投资者需在配股缴款起止时间内,通过交易系统缴款认购,逾期未缴款认购者视为自动放弃配股认购权。配股结果将于12月26日公告,公司股票于12月26日复牌恢复交易。

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兴业证券,伟星新材(002372)2018年三季报点评:收入增速放缓 盈利稳定性持续




    工程业务稳增长,零售业务略承压。随工程业务推进及模式调整,公司工程端收入保持稳定增长,而零售端受地产影响更为明显,三季度增速较上半年有所放缓。我们认为随年底西安生产基地的投产,公司在周边区域的市场份额有望进入快速上升通道,零售业务增速回升可期。
    盈利稳定性持续,龙头定价能力显着。公司Q3单季度毛利率49.48%,同比小幅下滑0.54pct,环比回升2.5pct。预计主要受益于PPR产品(主要是管件产品)提价、新产品推出等影响。我们认为在行业景气较低时期仍能将成本成功转嫁,体现公司强大的定价能力。Q3单季度公司期间费用率同比下降1.8pct,最终净利率提升1.2pct至24.85%,为历史同期最好水平,在地产后周期板块盈利能力普遍承压下,表现亮眼。
    营运能力优异,收益质量高位持续。公司三季度存货周转率2.80次,为上市以来同期最好水平,同时,加权ROE19.4%,仅低于去年同期0.2pct,为上市以来较好水平。可见虽面临一定的市场压力,公司的营运能力及收益质量都在稳步提高,发展情况十分健康。
    投资建议:塑料管道行业市场集中度低,公司PPR产品市场份额不足10%,且渠道铺设地域性明显,看好中长期成长性。我们预计公司2018-2020 年归母净利润分别为9.7亿元、11.4 亿元和13.2亿元,10月26日收盘价对应市盈率为18.3倍、15.6倍和13.5倍,持续看好。
    风险提示:地产市场下滑超预期、新品类拓展不及预期、精装整装等方式比例大幅快速提升

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川财证券,汽车行业日报:绍兴发布新能源汽车地方补助标准


    川财观点
    今日川财汽车家电指数上涨1.94%,沪深300指数上涨1.59%。本月将取消专用车、新能源汽车外资股比限制,伴随上月补贴新政的落实,新能源汽车市场将面临外资流入和市场考验的双重竞争压力,行业市场化进程将提速,此外,特斯拉在华设厂,相关产业链有望随之受益,相关标的包括旭升股份(603305)、三花智控(002050)、国机汽车(600335)等。
    行业动态
    1、浙江绍兴发布《绍兴市区2018年新能源汽车推广应用财政补助办法》,文件指出,对新能源汽车将按中央财政补贴标准的50%给予补助,在绍兴市区投资建设充电设施项目的,按充电设备实际投资额的20%给予补助。(电动汽车资源网)
    2、日前,大众汽车向德国沃尔斯堡捐赠了12座移动充电站,将于2019年3月投入试运营。据悉,该充电站系大众集团旗下部门研发,可被转移到不同地方,每个充电站可提供200kWh能量,可同时为四辆电动车和电动自行车充电。此外,大众还计划在沃尔夫斯堡投资1000万欧元建立充电设施。(第一电动网)
    公司要闻
    比亚迪(002594):公司在瑞典斩获24台12米纯电动大巴订单,本批纯电动大巴将由北欧最大公交运营商Nobina运营,预计将于2019年夏季投入使用。德赛电池(000049):上半年归属于母公司所有者的净利润为1.33亿元,同比增长16.49%;营业收入为63.1亿元,同比增长35.17%。
    风险提示:宏观经济增长不及预期;原材料价格出现大幅波动。

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证券日报网,建设机械(600984)2019年度净利预计增加3.57亿元 同比预增232%




    建设机械1月20日晚间发布的年度业绩预告称,公司预计2019年净利润与上年同期相比,预计增加3.57亿元左右,同比增加232.94%左右。
    建设机械表示,2019年建筑机械租赁市场呈平稳上升态势,公司通过增加大中型塔机数量降低小型塔机比重,继续优化调整设备结构占比,抢占结构性新增市场份额。2019年租赁设备采购额较上年同期增长约43%,同时,租赁价格较去年同期有所上升,使得建筑机械租赁收入较上年同期增长约53%,净利润也相应增加。

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国海证券,电气设备行业周报:风光平价征求意见公布 重视新能源车龙头反弹机会


    销量向好/需求转暖+NIO上市/电动车下乡催化,重视新能源车龙头反弹机会。
    1)销量向好、需求回暖:中汽协发布新能源汽车数据:8月份产销量分别为9.9万辆和10.1万辆,同比增长分别为39%和49.5%,总体符合预期。随着三季度的电子产品季节性需求增长以及电动车销量预期回升,电池产业链有企稳转好迹象。
    2)排产提速、龙头市占率有望进一步提升:目前头部企业排产加速中,如电池的宁德时代、比亚迪目前产能供不应求,满产中。隔膜龙头恩捷、电解液龙头星源材质、新宙邦的需求明显加速,伴随对补贴滑坡的预期,四季度有冲量需求。
    3)NIO上市/电动车下乡催化板块:蔚来汽车NIO在纽交所上市,截止9月14日,收盘价位9.91元,涨幅高达58%。9月13日,工信部发文同意加强电动车在农村地区推广的人大代表提议,并支持鼓励做好相应的充电配套设施,利好A00电动车。短期来说,上述利好对国内新能源汽车板块有一定催化作用。
    4)价格依旧承压:由于行业性的供需严重错配导致产业链众多细分产品价格依然承压。低端产能去化过程加速,但龙头企业市占率有望提升,或实现以量补价。
    5)反弹进行时:随着销量看涨以及产业链龙头排产加速,行业有望企稳,同时受大盘影响板块回调较深,叠加目前利好因素催化,板块迎来反弹,龙头布局机会显现。
    投资建议:推荐标的首选量价齐升的电解液溶剂龙头石大胜华。建议关注止跌企稳后的反弹机会,标的优选:一是长期格局相对明朗、优势相对明显,具有全球化产品供给且海外产品价格与盈利水平相对较好的细分龙头,如宁德时代、星源材质;二是除新能源外的业务比较坚挺的龙头企业,方能形成有效的业绩打底具有相对防御性如新宙邦。三是受益于动力电池高镍化带来趋势性投资机会的当升科技与杉杉股份。其他建议重点关注:创新股份、亿纬锂能、璞泰来、天赐材料、宏发股份、三花智控、华友钴业、天齐锂业、先导智能等行业龙头。
    风光平价征求意见公布,平价加速推进。国家能源局发布《关于加快推进风电、光伏发电平价上网有关工作的通知》,要求各地区结合资源、消纳和新技术应用等条件,组织开展平价上网和无补贴风电、光伏发电项目建设,并由省级能源主管部门自行组织实施,国家能源局不再对此类项目实施年度建设规模管理。同时各级地方政府能源主管部门可会同其他部门自行出台一定时期内的补贴政策,地方补贴政策不影响项目平价属性认定。鼓励跨省跨区输电通道的送端地区优先配置无需国家可再生能源发展基金的风电、光伏发电项目。我们认为,这一政策出台显示平价上网正在加速,我国风机设备成本全球最低,在解决非技术成本后,风电将最先进入平价上网时代。平价风电审批权下放省级能源部门,将简化项目审批流程,有望加快项目落地,风电设备需求有望加大。我们继续推荐风电板块投资机会,建议关注龙头公司金风科技、天顺风能等。
    光伏:“531”新政尚未完全释放影响,今年前7月国内新增光伏装机容量达到31.3GW,我们认为今年全年装机量将同比下滑,但全年总体装机量料仍处高位。领跑者需求开始启动,高效电池片供应出现紧张,价格出现反弹。大全新能源将于本月结束太阳能硅片制造业,显示硅料下游企业减产或计划减产情绪浓厚,同时8月底检修复产的企业本周产出基本恢复正常,9月供应较8月增加,本周多晶硅价格小幅下调。我们认为若无新的刺激政策出台,年内多晶硅价格仍难掩颓势,成本及规模更具优势的龙头企业将在此轮行业洗牌中胜出,建议关注通威股份、隆基股份。
    特高压建设提速,弱势环境下电网投资有望发力。近期国家能源局印发加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知,加快9项重点输变电工程建设。其中包括了12条特高压工程,合计输电能力5700万千瓦,将于今明两年给予审核。电网建设具有明显的逆周期属性,2018年上半年电网投资额同比下滑15%,特高压投资加速预计将为经济托底,对于设备提供商来讲是直接利好,预计投运的高峰期是在2020-2021年,业绩释放是在2019-2020年,建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气。我们认为特高压建设提速将拉动整个电网投资,我们认为后端的中低压输配网和配网自动化龙头企业将会持续受益,建议关注金智科技。
    投资将为经济托底,预计工控需求好于预期。7月末政治局会议明确提出坚持积极财政政策,加大基建力度补短板。近期消费、出口数据回落,我们认为出口、消费将会走弱,投资将为经济增速托底。近年来,供给侧改革深化,落后产能出清,企业盈利能力回升。上半年受到“去杠杆”的影响,企业资本开支放缓,工控市场增速下滑。近期定向降准政策出台,企业中长期贷款增加,信贷环境相对宽松。对于效率的追求,以及信贷放松,让制造业企业有动力也有能力去增加自动化开支。此外基建投资将成为亮点,积极财政政策下,带动对工控市场需求,预计下半年工控行业增速将会回升,未来2-3年保持10%以上增长。
    投资建议:我们认为工控应该紧抓两条主线,一条是细分领域龙头,凭借自身性价比和相应优势实现份额提升,另一条是平台类公司,深入钻研某一项技术,通过内生和外延并举的模式进入的新领域,与原有的技术形成协同效应,对某一细分行业的理解做到精深,再陆续将业务横向铺开,由点及面,基于“技术深耕+行业理解”搭建了强大的护城河,不断给自己业务做加法。细分领域中看好1)低压电器本土龙头,与渠道商深度绑定的正泰电器,在高端低压电器有品牌优势的良信电器,本土工业电气分销龙头众业达;平台类公司看好,电力电子技术专家汇川技术、麦格米特。其他建议关注:鸣志电器、信捷电气、英威腾。
    本周行情回顾:本周电力设备指数上涨0.57%。输变电设备中,二次设备上涨0.53%,一次设备上涨1.56%;新能源发电板块汇总,核电上涨2.70%,风电下跌1.31%,光伏下跌1.36%;新能源汽车中,新能源汽车指数下跌0.72%,锂电池指数上涨0.03%,充电桩指数上涨0.64%,燃料电池指数上涨0.61%;工控中,工业4.0指数上涨0.02%,机器人指数下跌0.54%,能源互联网指数上涨2.65%。
    维持行业“推荐”评级。
    风险提示:大盘系统性风险;行业重大政策变化;行业竞争加剧;相关公司未来业绩不确定。

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证券时报网,常宝股份(002478):股东委派的董事陈东辉被刑事拘留



    证券时报e公司讯,常宝股份(002478)2月21日晚间公告,公司收到持股5%以上股东上海嘉愈医疗投资管理有限公司的通知,其委派到公司的董事陈东辉因涉嫌职务侵占罪,被上海市黄浦区公安分局传唤并被依法刑事拘留,相关事项尚待公安机关进一步调查。陈东辉不在公司领取薪酬,不参与公司具体经营管理事宜。陈东辉被刑事拘留不会对公司经营情况产生不利影响。

申万宏源,交运一周天地汇:集运运价两周连涨 强调中远海控布局机会


    本期投资提示:
    集运:本周SCFI延续上周的上涨趋势,环比上涨2.1%至776.9点,我们年初提示的今年集运运价前低后高正在逐步验证。受去年基数逐渐抬高影响,单月同比运力增速已经从1月份的9.5%下降至7%,7月份起有望下降至5%以下。5-8月份运价均值有望持续上涨。当前市场受贸易战影响预期极低,运价连续上涨或中美贸易战有一定阶段性成果悲观预期均有望得到修复,我们继续提示旺季前为最佳布局窗口期,强调“买入”评级。
    快递:强者愈强弱者愈弱。2018Q1快递业务量增速达到30.6%,自2017年7月以来重回30%以上增速,CR8上升至80.7,快递行业竞争格局持续改善,现有龙头优势愈发明显。具体到上市公司:圆通速递2018Q1归母净利润3.16亿元,同比增长13%。剔除掉投资收益的扰动,则主业净利润同比增长38%。
    剔除掉圆通速递国际并表的影响,假设总部继续让利加盟商,按照单件平均收入下降3%测算,则2018Q1业务量增速应是33%左右;韵达股份2018Q1业务量同比增长51%,持续大幅度跑赢行业。我们认为业务量高增速与公司持续智能化设备投入有关,以2017年为例,在业务量同比增长高达46.86%的背景下,生产人员从2016年的6924人下降到2017年的6515人,这体现出公司逐步以自动化设备替代人工劳动的趋势;顺丰控股2018Q1业务量同比增长40%、单价同比下降4.5%,大概率与快递业务中的电商件占比提升有关;申通快递自营比例正在逐步提升,短期内未看到增速明显改善,但未来改善空间较大。继续强烈推荐圆通速递、韵达股份,推荐顺丰控股、申通快递。
    航空:三大航业绩普遍好于市场预期,供需关系稳步改善,运价调整正式落地。2018年一季度三大航供给增速回落至11%以下,供给收缩明显,供需逐步再平衡,推动票价触底反弹,整体业绩呈现前高后低。市场调节价航线目录正式出台,三大航核心航线调价进入倒计时,旺季座收有望继续上涨。成本管控有效,燃油成本涨幅有限,单位扣油成本明显下降,“提直降代”稳步推进,三大航成本端优势愈发明显。我们继续推荐供需改善步伐最快、一线城市对飞航线占比高的东方航空,进入旺季后在低基数和运价改革双重利好影响下有望实现超预期增长。
    铁路:18Q1整体业绩向好,建议底部布局大秦、广深。18年一季度铁路货运需求持续旺盛,全国来看,日均发车量同比增长8.2%,货运发送完成量同比增长7.8%,其中大秦铁路一季度煤炭运输量达1.14亿吨,同比增长9.85%,同时得益于17年3月底提价,一季度大秦煤运价格有10%左右提升,最终带来一季度归母净利润同比增长29.6%;另外,铁龙物流得益于货运整体旺盛,一季度营收同比增长41.8%,归母净利润同比增长45.7%。客运方面,广深铁路受益于广州至潮汕动车组量价提升及铁路货运结算改革,收入同比增长13.16%,同时公司加强成本管控,归母净利润同比大增57.9%。建议底部布局业务稳健低估值高估值的大秦铁路及土地变现有望释放利润的广深铁路。
    供应链:大宗物流持续景气,持续推荐黑马标的。供应链板块业绩整体表现亮眼,但仍有所分化。细分来看,得益于大宗商品的活跃,大宗供应链公司在2017年及18Q1均有较好的表现,其中龙头公司象屿股份2017、18Q1业绩增速分别达到47.73%、75.46%,建发股份同样分别实现了22%及33%的增长,我们判断2018年随着经济继续向好,大宗品活跃度将继续维持,利好整个大宗供应链板块;综合供应链服务企业表现相对稳健,标杆企业怡亚通在2017年及18Q1分别实现了9%、11%的增长,该类企业客户延展性较强,经济复苏环境下存在更强的成长弹性。我们目前仍建议重点关注业绩较好的龙头标的,继续推荐建发股份、瑞茂通、象屿股份、怡亚通、普路通。
    回顾基本面及市场变化:1)上周交通运输行业指数上涨1.03%;跑赢沪深300指数0.56个百分点(上涨0.47%)。子行业板块航运、公交、公路、港口板块下跌,物流、铁路、机场、航空板块上涨,其中航运板块下跌最大1.07%,公交板块下跌最小0.01%;子行业板块铁路板块上涨最大4.27%,物流板块上涨最小0.36%。2)数据回顾:中国沿海(散货)综合运价指数CCBFI报收于1132.60,周下跌0.4%;CCFI指数收于743.71,周下跌0.05%;BDI指数报收于1384,周上涨1.7%。
    维持行业观点,推荐快递、铁路、航运、航空等行业;个股方面建议关注吉祥航空、上港集团、韵达股份、建发股份:个股组合:南方航空(受益改革,弹性最大)/圆通速递(业绩增速上行、成本端改善有望超预期)/中远海控(集运周期回暖)/怡亚通(平台建设进入收获期)/韵达股份(业绩高增速、估值合理)/上港集团(杭州湾大湾区)/音飞储存(智能货架行业龙头)/吉祥航空(成长民营航空)/楚天高速(转型电子)/瑞茂通(受益煤炭回暖)外运发展(股价低于转股价10%,高安全边际,深化改革海外延伸空间广阔)/大秦铁路(股息率达6%,低估值高股息,需求旺盛有提价预期)航运周观点:干散货航运:BDI延续反弹。BDI指数本周上涨1.7%达1384点。2018年5月至2018年7月FFA市场隐含的远期BDI数值分别为1381点,1366点,1384点,三四季度隐含的均值为1426点和1624点。长期看,干散货航运长周期复苏逻辑仍成立,在建订单占比处于历史低位,利率上行周期航运公司融资扩产能能力较弱,即使需求走弱,最悲观情境下18年也会与17年持平。
    外贸集运:运价连涨两周,中远海控强调“买入”评级。本周SCFI延续上周的上涨趋势,环比上涨2.1%至776.9点,月初大幅提价后第二周延续上涨意味着提价成功。欧线美线均继续上涨。欧线装载率保持在95%以上,美线装载率100%接近满载。受高装载率影响,达飞、赫伯罗特宣布了5月15日、6月1日欧线,美线的涨价计划,7-8月旺季运价可期。我们年初提示的今年集运运价前低后高正在逐步验证。受去年基数逐渐抬高影响,单月同比运力增速已经从1月份的9.5%下降至7%,7月份起有望下降至5%以下。5-8月份运价均值有望持续上涨。6月1日期起,可通过巴拿马运河的船宽丛9米上涨至51.25米,这意味着将有123艘13000TEU-15000TEU的船舶可以通过巴拿马运河跑美东航线,受此影响三大联盟美东运力升级,投放的运力增加了10%,一方面大船投放会降低单箱成本,另一方面过去同类大小的船舶主要投放在欧线和地中海航线,部分船舶转投美东线会缓解欧线地中海航线的运力压力。当前市场受贸易战影响预期极低,运价连续上涨或中美贸易战有一定阶段性成功悲观预期均有望得到修复,我们继续提示旺季前为最佳布局窗口期,强调“买入”评级。
    油运市场:关注拆船量,寻找周期拐点。本周克拉克森VLCC平均收益上涨至4065美元/天,油轮市场当前处于两极分化状态。船龄较小的船舶利用率较高,TCE高于均值,老龄船舶在淡季低运价很难拿到租约,受此影响老龄船舶大幅拆解。受市场低迷影响,油轮拆船量同比增长8倍。15年以上船龄船舶占VLCC运力仍有20%。一季度原油轮总运力及VLCC运力环比接近0增长,建议关注拆船情况,寻找周期拐点。
    风险提示:经济增速低于预期,班轮公司开启价格战。

天风证券,有色金属行业:中长期看好黄金 9月装机量大幅提升钴锂价格可能企稳


    1、中长期看好黄金,基本金属价格可能筑底反弹。中长期来看美元指数已经反应较高的经济数据预期,阶段性美元指数上升空间或有限,随着油价上涨通胀预期再起,避险情绪实物黄金需求可能提升。国内来看人民币汇率贬值,人民币黄金可能涨幅更大。首看拐点,估值次要,黄金股关注度逐渐提升。从估值角度,推荐排序是紫金矿业、银泰资源、山东黄金。从弹性角度,关注排序是山东黄金、中金黄金。此外,明年加息节奏放缓可能带来基本金属价格反弹窗口期。全球铜显性库存持续下滑,同时国内基建/电网需求预期回升,铜价可能止跌震荡回升。巴西海德鲁国庆先后公告可能关停剩下50%产能而后被允许在处理铝土矿渣时利用其先进的压滤技术可能再度重启,氧化铝供给侧风险事件预期反复,但海内外氧化铝价差仍可能带来出口继续提高。建议关注紫金矿业、中国铝业、云铝股份等。
    2、关注钼钒涨势持续。钒需求端随含钒钢筋替代量和合金钢产量的增长,消费逐渐转好。供给端石煤钒矿由于成本过高在钒价下行期间关停,短期内因为环保不合规难以复产。钒渣又在2017年被国家宣布禁止进口,五氧化二钒均价格仍在上升通道,当前已从2015年底的4.15万/吨上涨至45万/吨左右。推荐攀钢钒钛。钼价同比涨幅超过44%超过1900元/吨度,随着钢厂招标仍有上涨可能,关注金钼股份。
    3、9月装机量大幅提升,锂钴价格可能企稳回升。根据真锂研究的数据显示,2018年9月中国电动汽车市场锂电月装机量高达6.01GWh,YoY达到88.9%。增长的主要贡献来自EV乘用车装机量达到3.31GWh,YoY高达165.6%。海外夏休结束后钴价持稳攀升,国内根据以往情况电池厂装机容量在10月份有望继续保持高度增长,电钴、动力&3C钴盐三重需求传统旺季,补库采购需求可能推动国内钴价企稳回升。推荐钴行业的龙头华友姑业、寒锐钴业、盛屯矿业等。锂下游3C部分四季度相对旺季需求有望边际逐步改善,目前碳酸锂价格此外随着高镍三元产能逐步建设,氢氧化锂价格依然相对坚挺。锂板块关注天齐锂业、赣锋锂业、西藏珠峰等。
    金属价格变化:贵贵金属价格大多上涨,COMEX黄金周上涨0.56%达1229美元/盎司。锌价一枝独秀,上周基本金属价格涨跌互现。除LME锌价上涨2.72%外其他品种均出现回调,LME镍、铅、铜分别下跌3.07%、3.85%、1.72%,铝锡跌幅不大。钼精矿价格上涨,锂钴小幅调整。稀土价格持稳。风险提示:流动性风险、全球经济大幅低于预期;铜、铝、锌复产超预期;新能源汽车产销对于锂钴需求不及预期,锂钴原料放量超预期带来价格调整风险

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