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证券日报,融资客斥资近70亿元净买入189只标的股 机构扎堆看好7只三季报预喜股


    《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,截至9月27日,两融余额为8309.22亿元,较8月31日的8575.74亿元下降266.52亿元,下降幅度达到3.17%,显示出市场情绪仍然低迷。尽管如此,仍有部分标的股受到融资客的青睐。据统计,有189只两融标的股在此期间实现融资净买入,占比近两成,合计融资净买入额为69.13亿元。
    对此,市场人士普遍认为,当前A股市场的大幅下跌已经是过度反应,各主要股指的估值已经跌到了历史底部区域,绩优白马股的投资价值凸显。在此背景下,第二大国际指数——富时罗素国际指数决定纳入A股,带动沪深两市股指触底反弹,预计国庆节后整体估值修复需求会更加强烈,节前受到融资客青睐的标的后市或迎“金秋行情”。
    进一步梳理发现,中国平安(3.41亿元)、保利地产(2.37亿元)、中国联通(2.08亿元)、万科A(1.99亿元)、东方集团(1.96亿元)、恒邦股份(1.73亿元)和广汇能源(1.73亿元)等7只两融标的股月内累计融资净买入额居前,均在1.5亿元以上。另外,新城控股(1.48亿元)、海康威视(1.41亿元)、乐普医疗(1.34亿元)、特变电工(1.22亿元)、北方导航(1.21亿元)、华菱钢铁(1.18亿元)、卫宁健康(1.17亿元)、立讯精密(1.16亿元)、上汽集团(1.14亿元)、恒逸石化(1.12亿元)、隆基股份(1.10亿元)、招商银行(1.10亿元)、太钢不锈(1.06亿元)和大秦铁路(1.06亿元)等标的股期间累计融资净买入额也均在1亿元以上。
    融资客的青睐也促使上述个股在近期获得了相对不错的市场表现,上述融资净买入的189只标的股中,9月份实现上涨的个股有104只,占比55.03%。其中,平高电气(45.94%)、嘉化能源(27.49%)、长春燃气(24.47%)、许继电气(23.40%)、兰生股份(17.19%)、商赢环球(17.08%)、鸿达兴业(15.63%)、广汇能源(15.09%)、上汽集团(14.17%)和鸿博股份(14.01%)等个股表现相对突出,期间累计涨幅均超过14%。
    从行业属性上看,上述189只近期获融资资金布局的标的股共分布在27个申万一级行业,其中,医药生物、公用事业、交通运输、化工、房地产等五行业较为集中,涉及个股数量分别达到16只、14只、13只、13只、13只。
    医药生物行业方面,华创证券表示,在医保控费,带量采购等行业政策备受关注的背景下,创新药成为国内制药公司的必经之路。审评审批政策已日趋完善,同时医保支付方面有望逐步形成动态调整。港股生物科技公司上市则将带动新一轮创新药热潮;一致性评价方面,招标采购政策倒逼企业加速申报,在工艺、制剂等环节的外包有望继续维持高景气度。持续看好CRO/CMO行业在国内创新药爆发拉动下的投资机会,其中拥有较好的客户服务基础、订单结构良好、产业链布局合理的公司值得持续关注。此外,在市场表现持续回暖及临近年底估值切换的背景下,相对看好四季度医药板块的行情表现,结合半年报及三季报情况,建议适当关注业绩高成长、同时估值相对合理的优质成长个股,适当关注短期不受行业政策影响的部分高景气度细分领域(高端医疗、零售药房、生长激素、外包产业链等)。
    良好的业绩表现或是融资客青睐的重要动力,截至目前,已有56家上市公司披露了2018年三季报业绩预告,业绩预喜公司家数达到43家,占比76.79%。其中,广汇能源(429.00%)、银泰资源(228.38%)、华新水泥(150.00%)和紫鑫药业(132.82%)等公司均预计2018年三季报净利润同比翻番,三钢闽光、海翔药业、恒逸石化、二三四五、乐普医疗、北斗星通、陕天然气、欧菲科技、金风科技等公司预计2018年三季报业绩同比增长均在50%及以上,显示出较高的成长性。
    个股布局方面,上述被融资客布局的绩优股后市投资机会同样也受到机构的认可,统计发现,上述43只三季报预喜股中,共有31只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中,恒逸石化(20家)、天齐锂业(20家)、太阳纸业(19家)、金风科技(16家)、乐普医疗(12家)、石基信息(11家)和中航光电(10家)等7只个股机构看好评级家数均在10家及以上,后市或具备较大的反弹空间,配置价值优势凸显,值得关注。

太平洋证券,化工行业周报:贸易战风云再起 重点推荐聚酯、煤化工及尼龙行业


    主要化工品涨跌幅情况
    涨幅前五:PTA(11.7%),聚酯切片(8.54%),涤纶短纤(6.63%),甲醇(5.19%),苯酚(5.12%)跌幅前五:聚四氟乙烯(-11.76%),磷酸铁锂正极材料(-6.45%),动力煤(-4.90%),K3(-3.25%),原油(迪拜)(-3.12%)上周行情回顾上周化工行业表现略强于大市,申万一级化工指数涨幅-4.56%,上证指数和沪深300分别上涨-4.63%和-5.85%;6个二级子行业1个涨幅为正;31个三级子行业中,3个涨幅为正。
    PTA价格大涨。本周PTA大幅上涨11.7%至6970元/吨,主要是由于成本推动叠加检修效应。国内PX进口依赖度较高,近期PX价格上涨以及人民币贬值,大幅推涨PTA成本,此外,恒力石化220万吨PTA开始检修,本周PTA开工率有所下降,PTA价格大幅上涨。
    尼龙66切片价格大涨。本周尼龙66切片价格大涨5.9%至36000元/吨。今年以来尼龙66行业供需拐点到来,尼龙66切片价格持续上涨,近期在奥升德不可抗力、中美贸易战以及人民币汇率贬值等催化下,切片价格进一步上涨。未来2-3年全球己二腈供给新增量有限,需求持续向好,全球尼龙66大周期持续景气。
    近期推荐公司及主要观点
    近期,中美贸易战争端再起,在美国8月1日宣布拟将对2000亿美元中国产品加征关税税率从10%提高至25%。8月3日,商务部发布公告,对原产于美国约600亿美元商品分4个等级加征5%—25%的关税,外部不确定因素较多。在此背景下,我们重点推荐相对明朗的子版块和行业。其中原油价格进入“中油价”时代格局明确,利好相关炼化油服及煤化工等行业。“供给侧收缩,龙头扩产”仍是催化化工板块龙头的核心逻辑。供给侧收缩主要来自“环保高压常态化”、落后产能淘汰、“退城入园”、从“量的减化”走向“量的优化”、全行业固定资产投资见底,龙头扩产,集中度提高。此外,受益于国家在先进显示、半导体领域的持续投入,下游突破带来相关电子化学品及新材料公司业绩持续向好,值得长期关注。
    (1)万华化学:公司正推进吸收合并万华化工,进一步巩固全球MDI龙头地位,2017年备考归母净利润158.97亿元。八角工业园和新材料事业部有望引领公司二次成长,13万吨/年PC、5万吨/年MMA、8万吨/年PMMA、30万吨/年TDI预计2018-2019年陆续建成投产,推进100万吨大乙烯项目,中国化工巨头冉冉升起。
    (2)原油及工程服务产业链:在原油价格震荡上涨的大背景下,上游盈利提升,经济增长信心修复,下游“化工型”炼厂持续景气;聚酯产品顺油价叠加行业集中度提高,需求提升;油服及工程市场触底回暖。重点推荐中国石化、四大金刚(桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份)、新凤鸣、通源石油、中国化学。
    (3)煤化工产业链:油价提升,而原料煤价相对稳定,煤化工经济性明显提升,重点推荐鲁西化工和华鲁恒升。作为煤化工龙头,鲁西化工和华鲁恒升具有完整产业链,且构建了极高的环保及园区壁垒,叠加新增产能投放,估值低位。
    (4)农化板块:作为油价后周期品种,2017年以来全球粮食价格逐步出现回暖迹象,有望带动化肥和农药价格上涨。国内环保高压下,行业集中度不断提升,重点推荐农药原药生产企业龙头扬农化工,菊酯、麦草畏双龙头,优嘉三期项目续航公司未来成长。以及草铵膦龙头利尔化学,四川广安项目助力公司未来成长。
    化肥板块在新农业服务模式下公司业绩有望持续增长,重点推荐金正大、新洋丰。
    (5)产品涨价:行业经过三年的供给侧洗牌以后小产能陆续出清,环保高压下进一步收缩行业供给,需求端稳中有升,重点推荐环保过硬的龙头浙江龙盛。从2017下半年以来,英威达美国、英威达-索尔维法国己二腈、巴斯夫己二胺、奥升德等装置均出现不同程度不可抗力影响,全球尼龙66产业链供应持续偏紧,尼龙66价格高位运行。重点推荐全产业链配套,国内尼龙66龙头神马股份。
    (6)成长股:经历中兴事件,中国半导体行业发展迫在眉睫,国家发布一系列政策支持半导体行业的发展,相关掌握核心技术和客户的材料公司有望率先受益。
    看好电子特气、湿化学品、CMP材料、大硅片等领域陆续放量。推荐具备核心材料技术、切入核心客户、大基金助推导入加成的相关标的,重点推荐雅克科技、飞凯材料。同时,抗老化剂行业小而美,利安隆作为龙头,量价齐升助力公司业绩增长,重点推荐利安隆。
    本周金股组合
    万华化学(20%),通源石油(20%),桐昆股份(20%),新凤鸣(20%),神马股份(20%)重点推荐公司:炼油聚酯产业链(中国石化、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣)、染料(浙江龙盛、闰土股份)、农药(扬农化工、利尔化学)、煤化工(鲁西化工、华鲁恒升)、化肥(金正大、新洋丰、盐湖股份)、电子化学品及新材料(国瓷材料、飞凯材料、雅克科技、万润股份、天赐材料、江化微)、环氧丙烷(滨化股份)、C3/C4龙头(卫星石化、齐翔腾达)、工程服务(通源石油、中国化学)、天然气(新奥股份)、聚氨酯(万华化学)、助剂(利安隆)、尼龙66(神马股份)
    风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。

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证券时报网,菲达环保(600526):拟向菲达集团转让菲达宝开 专注环保主业




    e公司讯,菲达环保(600526)11月27日晚间公告,为推进业务归核,专注发展环保主业,公司拟将江苏菲达宝开电气股份有限公司(简称“菲达宝开”)100%股权,以不低于净资产评估值2.63亿元的价格,整体转让给公司第二大股东菲达集团。菲达宝开2017年度实现营收3.91亿元,净利润2820.9万元。

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国海证券,化工行业2018年中期策略:供给侧改革进行中 行业高景气度延续


    行业面临的宏观经济环境下行风险。2018年全球经济稳步复苏,2018年第一季度美国经济企稳回暖,GDP增速达到2.82%;欧元区经济延续复苏态势加强;受益于出口较快增长等因素驱动,日本经济也将获得正增速。2018年下半年国内经济受到房地产投资调控和金融去杠杆政策以及中美贸易战等不确定因素影响下,整体宏观经济存在下行风险。
    化工行业景气度总体较高。需求端,化工产品的表观需求量总体稳健,下游需求依然保持增长,2018年1-4月化工子行业的盈利也显著增长;供给端,行业固定资产投资增速回落,新增产能有限,行业未来的高景气度有望持续。环保去产能压力下,行业迎来供求平衡临界点,价格弹性大。石化行业受益于原油价格上行77美元/桶,PX-PTA+MEG-涤纶长丝产业链经济度持续提升;农药行业中麦草畏和草铵膦行业持续景气;以半导体材料为代表的新材料行业,需求进入快速增长期。受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。我们认为化工行业受益于供求改善和下游新应用领域需求的拉动,行业整体盈利能力增强,给予行业“推荐”评级。
    投资方向一:原油价格上行中行业龙头受益
    1)2018年国际原油价格复苏,油价持续上涨。2018年一季度国际油价同比上升23%,为近几年来最高的季度增幅,截至2018年一季度末布伦特原油期货涨至77美元/桶,WTI原油期货涨至69元/桶,均创下了2014年以来新高。2)中国石油(601857)稳健创收。2017年,中国石油实现营业额2.02万亿元,同比增长24.7%,实现归属于母公司股东净利润227.98亿元,同比大幅增长190.2%;自由现金流同比增加532.9亿元,财务状况保持稳健。3)中国石化(600028)慷慨分红。中国石化近两年净利润连续实现增长。2017年,中国石化实现营业额及其他经营收入2.36万亿元,同比增长22.2%;归母净利润511.19亿元,同比增长9.8%。炼油板块经营收入达到650亿元,同比增长15.5%;化工板块实现经营收入达到270亿元,同比增长30.8%。2017年中国石化全年股息为每股人民币0.5元,同比增长100.8%,全年派息率达118%;全年现金分红总额为605亿元人民币,创上市以来新高。
    投资方向二:农药行业麦草畏和草铵膦迎来高度景气时期
    1)原孟山都公司(拜耳公司完成对于孟山都收购)“双抗”作物推广,麦草畏迎来行业景气周期。2017年10月,孟山都发布第四财季财报,再次上调“双抗作物”(抗草甘膦和麦草畏)推广种植预期。2017年RoundupReady2Xtend大豆种植面积上调至大于2000万英亩,2018种植面积预计大于4000万英亩,2019年则达到5500万英亩以上,占全美转基因大豆种植面积的60%以上。双抗棉花方面,2017年BollgardIIXtendFlex棉花种植面积上调至600万英亩,麦草畏作为传统草甘膦除草剂的混配添加产品配合“双抗”作物种植使用,将迎来景气周期。2)麦草畏技术壁垒高,供需趋紧推动价格上涨。麦草畏生产工艺复杂,资本环保投入大,现有生产商规模和成本优势已经确立;未来行业新增生产商可能性较低,产能扩张主要来源于现有厂家。随着油价复苏和下游需求放量,未来麦草畏行业进入上行周期;3)百草枯水剂禁售和混配除草剂推广为草铵膦提供广阔市场空间。国内2016年7月1日起百草枯水剂全面禁售,目前约有7.7亿亩土地施用百草枯水剂,对应百草枯使用量在7万吨以上,折百后对应百草枯水剂1万吨以上,占全球百草枯水剂总消费量的20%以上,百草枯水剂的全面退出为草铵膦等替代品提供广阔市场空间。
    投资方向三:环保趋紧利好染料龙头
    1)染料下游印染行业需求稳定,市场向龙头集中。我国印染行业由于高污染、高能耗,中小产能持续退出,导致印染布总产量呈下降趋势。据国家统计局数据,2017年1-12月,规模以上印染企业印染布产量524.59亿米,同比减少1.71%,增速较2016年同期回落6.45个百分点。2018年印染布产量继续回落,1-4月国内印染布产量81.0亿米,同比减少18.5%。随着要素价格上涨及环保投入增加,行业向龙头企业集中。2)环保趋紧产能向龙头集中,将提高染料行业集中度。我国为染料生产及使用大国,而染料及染料中间体生产工艺环节中有大量如高浓有机物废水、酸性废水、高盐废水、危险固体废物以及废气等污染物产生,将对人体和环境造成巨大伤害。随着我国环保压力持续提升,部分染料生产企业涉及环境污染问题连续遭遇停产整顿,环保成本逐步提高,染料产能规模较大的供应商竞争优势越来越明显,小厂逐步退出市场,产能将向龙头企业集中,行业集中度将进一步提高。
    投资方向四:尼龙66产业链提价,行业景气向上
    1)全球尼龙66生产技术和产能高度集中。尼龙66的生产技术和产能主要集中在海外,主要生产商有英威达、杜邦、首诺、索尔维/罗地亚、巴斯夫、旭化成等。其中,生产规模最大的英威达公司占全球尼龙66产能超过20%,而产能前3位的公司占据全球60%的市场份额。2)我国尼龙66切片自给率提高,但仍有缺口。从进口方面来看,尼龙66进口依赖度比较高,每年我国进口尼龙66接近30万吨,占我国消费量的一半以上。从最近三年的进口情况来看,美国是最大的进口国,其次是新加坡、韩国、加拿大、日本等。需求端,随着我国汽车行业的不断发展,我国已经逐步成为全球最大的汽车制造国,在轻量化和环保节能的趋势下,汽车行业对尼龙66的需求也呈现出不断上升的势头,尼龙66面临着较大的供需缺口。2018年,由于国外龙头企业巴斯夫、英威达的部分装置陆续发生不可抗力,导致己二腈供应短缺,产品价格大幅上涨,并传到到己二胺、尼龙66切片领域,我国平煤神马集团拥有较完善的尼龙66产业链布局,并与英威达签订长期己二腈供应协议,原材料供应量和价格具有保障,充分受益于产业链提价,利润空间不断扩大,重点关注神马股份(600810)。
    投资方向五:新型甜味剂行业集中度提高
    1)甜味剂行业产品替代空间大。相比蔗糖,甜味剂化学性质稳定,不参与机体代谢,适合糖尿病人等需要控制能量和碳水化合物摄入的特殊消费群体。从价甜比、口感及安全性三方面考虑,安赛蜜具有绝对市场竞争优势,三氯蔗糖随着产品量产,产品价格下降也将提升其竞争优势。2)安赛蜜行业集中度高,下游应用成本占比低,行业龙头议价能力强。安赛蜜经历两年行业洗牌阶段,供需出现平衡,集中度大幅提升,其中行业龙头金禾实业(002597)产能占全球50%左右。且下游产业对价格敏感度低,随着行业进一步整合,行业龙头针对下游的议价能力将进一步增强。
    投资方向六:半导体及电子功能材料领域发展进入快车道
    半导体行业高速增长,晶圆制造产能向国内转移扩大上游材料需求。根据全球半导体贸易统计组织(WSTS)发布的数据显示,2017年全年全球半导体销售收入达到4120亿美元,预计2018年全球半导体销售收入将达到4450亿美元。2017年至2020年,我国预计新增12寸晶圆制造厂18条,达产后将新增12寸晶圆制造产能144万片/月,芯片制造向国内转移将扩大对于上游包括晶圆、光刻胶、CMP研磨液和研磨垫、湿电子化学品和电子特种气体等半导体材料化学品需求。溅射靶材领域,我国江丰电子(300666)打破海外技术封锁,在国内占据市场份额。针对半导体领域高纯(G3级)要求,以江化微(603078)为首的国内企业逐步实现纯化工艺技术突破将加速湿电子化学品领域进口替代。
    重点推荐个股:根据以上投资方向及其他细分领域,我们重点推荐中国石化(600028)、华鲁恒升(600426)、万华化学(600309)、国瓷材料(300285)、飞凯材料(000830)、金发科技(600143)、利安隆(300596)、新纶科技(002341)、江丰电子(300666)、雅克科技(002409)、新安股份(600596)、阳谷华泰(300121)、利尔化学(002258)、金禾实业(002597)、中国巨石(600176)、国恩股份(002768)、海利尔(603639)、海利得(002206)、鲁西化工(000830)、神马股份(600810)、浙江龙盛(600352)、海翔药业(002099)。
    风险提示:外围经济政治矛盾加剧;相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险;项目进展不及预期。

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证券时报网,招商轮船(601872):上半年净利预降78.73%至82.23%




    招商轮船(601872)7月27日晚间公告,预计今年上半年实现的净利润为9190万至1.1亿元,同比减少78.73%至82.23%。上半年,国际油轮市场深度低迷,一季度旺季不旺。公司VLCC船队尽管实现的运费率水平显著跑赢市场指数,但受多种因素影响,VLCC船队仍然出现近年来较大的经营亏损。

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中银国际,贵阳银行(601997)2017年年报及2018年一季报点评::规模环比下降资产结构优化 资产质量有待进一步观察


    在存款市场竞争加剧背景下,贵阳银行1季度存款增速有所放缓。公司1季度不良确认加速,不良生成仍处高位,需进一步观察资产质量变化趋势。贵阳银行已构建了全省农村金融服务体系,考虑到贵州省地区经济较大的发展空间,公司未来可持续成长空间依然明显,看好长期投资价值。上调公司至增持评级。
    支撑评级的要点
    业绩符合预期,手续费收入拖累营收表现。贵阳银行1季度净利润同比增19.95%,基本符合我们预期(19%)。其中,公司1季度净利息收入同比增速较17年(29.3%)下降至15.03%,我们认为主要受净息差收窄影响。根据我们期初期末口径测算,1季度净息差为2.70%,较17年同期下降11BP。1季度手续费收入增速进一步放缓,1季度手续费收入同比下降24.89%(vs17年-0.4%),拖累公司营收同比增速较17年放缓11个百分点至11.72%。
    资产结构优化,息差环比下降。贵阳银行1季度资产规模环比下降0.8%,我们认为结构的调整是公司资产规模环比下降的重要因素。1季度贷款环比增5.58%,快于同业资产(-26.1%)与证券投资资产(-0.7%)。负债端,在1季度存款竞争加剧背景下,存款环比下降2.48%。受负债结构变化以及存款竞争加剧带来存款成本上行影响,公司1季度期初期末口径的计息负债成本率环比上行19BP,快于生息资产端收益率的提升(+6bps,QoQ),使得公司1季度净息差环比下行。
    不良认定趋严,资产质量有待进一步观察。贵阳银行1季度不良确认加速,1季度不良贷款率环比上行17BP至1.51%。根据我们测算,公司1季度加回核销的不良生成率约为2.81%,不良生成仍处于高位。从不良确认来看,17年逾期90天与不良比率较半年末下降35个百分点至100%,不良认定趋严。在不良加速暴露背景下,公司18年1季度拨备覆盖率环比下降16pct至254%,拨贷比环比提升23BP至3.83%。
    评级面临的主要风险:
    资产质量下滑超预期。
    估值
    我们上调公司至增持评级,预计公司18/19净利润同比增速为17.1%/15.0%,对应EPS2.31/2.65元/股,目前股价对应PE6.25x/5.44x,PB1.16x/1.00x。

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太平洋证券,农业周报(第37周):鸡价节前小幅调整 四季度走势值得期待


    市场回顾
    农业板块表现基本与大市同步。1.第37周,申万农业指数下跌1.59%,上证综指下跌0.76%,深证成指下跌2.5%,农业板块表现基本与大市同步。2.二级子板块全部下跌,动物保健和饲料下跌幅度较小,表现优于其他子版块。3.前10大涨幅个股主要分布于饲料和动物保健板块,饲料板块上涨个股较多;前10大跌幅个股主要分布于畜禽养殖和农产品加工板块。涨幅前3名个股分别是中水渔业、天邦股份和南宁糖业。
    投资建议
    近期,鸡价小幅调整,猪价走势产销区之间分化明显。我们对后市农业板块观点不变:
    1.白鸡板块:四季度鸡价走势令人期待,继续看好。近期,白鸡鸡苗、毛鸡和白条肉价格高位略有回调,下游厂商备货动力缩减导致需求阶段性缩减或是主要原因。展望四季度,我们对鸡价走势仍比较乐观,主要理由有:首先,需求层面,由于近期鸡价高位抑制了屠宰场收购毛鸡的需求,开工率低于上年同期,库容率处于近两年来的历史低位水平,后期库容率有望上升拉动需求回暖;其次,8月17日,商务部决定将对进口巴西白鸡产品的反倾销立案调查延期半年,预计四季度国内从巴西进口鸡肉量将维持低位;第三,国内祖代和父母代种鸡存栏量仍处于低位,国内产不足需的状况还将延续。综合判断,四季度白鸡上下游市场供不足需的格局将延续,鸡苗、毛鸡和白条肉季度均价环比或持平,同比将明显高于上年同期。基于对行业景气的判断,我们认为,在3季度业绩确定向上的基础上,白鸡板块4季度业绩仍有望超预期,继续看好该板块,主要推荐标的是益生股份和圣农发展。
    2.生猪板块:猪价短期产销区之间分化格局或延续,中期反转有望提前,建议布局。猪价近期走势产销区之间开始分化,主要受全国大部分地区禁止生猪跨省或跨县调运的影响。主产区特别是有疫情的省份猪价低迷,持平或下跌;主销区如广东等地猪价小幅上涨。我们认为,疫情发展具有不确定性。受此影响,跨省或跨县生猪调运禁令短期内还难以取消,产销区之间价格走势分化格局还将延续。疫情大范围蔓延的悲观情形下,全国或有大量生猪包括母猪、仔猪和育肥猪因疫情被扑杀。受此影响,养猪业被动去产能进程将加快,猪周期有望提前见底反转,时点或在19年中期。疫情倒逼行业提高生物安全防治水平,上市公司在这方面水平要明显高于中小散户,预计受到疫情的负面影响相对较小。估值方面,养猪公司股价和估值都已经跌到了历史大底,中期有望随着猪周期反转提前而回升,建议现阶段进场配置。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
    3.种植板块:中报表现不佳,关注通胀预期升温所带来的交易性机会。种子板块中报不佳,登海种业、隆平高科业绩下滑,三季度是产销淡季,业绩下滑趋势或延续,主要关注库存变化和预收款变化能否超预期。山东及周边地区蔬菜价格上涨,以及夏粮减产,催生了市场的通胀预期,这有利于提升农业板块的投资情绪,种植板块有望迎来交易性机会,推荐关注。主要标的有苏垦农发、登海种业和隆平高科。
    行业数据
    生猪:第36周,辽宁产区生猪出厂价为12.16元/公斤,较上周跌0.07元/公斤;自繁自养头猪盈利234.7元/头。7月底,全国生猪存栏量为32340.00万头,环比下降0.80%,同比降2.00%;能繁母猪存栏量为3180.00万头,环比降1.90%,同比降4.00%。
    肉鸡:第37周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.59元/斤,较上周跌0.22元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗5.14元/羽,环比跌0.02元/羽;第37周,肉鸡养殖单羽盈利4元。
    饲料:据博亚和讯统计,第37周,肉鸡料均价2.85元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.62元/公斤,与上周持平;育肥猪料价格2.73元/公斤,较上周上涨0.01元/公斤。
    水产品:第37周,山东威海大宗批发市场海参价格160元/公斤,较上周下跌4元/公斤;扇贝价格11元/公斤,较上周上涨1元/公斤;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格120元/公斤,与上周持平;第36周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.47元/公斤,较上周跌0.04元/公斤;鲢鱼价格9.57元/公斤,较上周跌0.13元/公斤;草鱼价格14.74元/公斤,较上周跌0.2元/公斤;鲫鱼价格16.1元/公斤,较上周跌0.15元/公斤。
    糖、棉、玉米和豆粕:第37周,南宁白糖现货价5134元/吨,较上周跌28元/吨;中国328级棉花价格16338元/吨,较上周涨16元/吨;全国玉米收购均价1797元/吨,较上周涨3元/吨;全国豆粕现货均价3319元/吨,较上周跌54元/吨。
    风险提示
    突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

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