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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

中泰证券,国防军工行业周报:改制进展符合预期 板块进入布局窗口


    投资建议:改制进展符合预期,板块进入布局窗口。军工板块估值已经处于近3年的历史低点,板块市盈率从2015年100倍以上跌到目前70倍左右,指数涨跌幅连续3年排名靠后。我们认为板块整体继续下跌空间有限。十二大军工集团层面,目前只有中国航发、中电子和航天科工完成公司制改制,剩余9家有望加速实施改制进程。各集团的具体实施进度及相关事件有望催化军工的系统性行情。核心推荐:上海贝岭(中电子旗下重要上市平台)、杰赛科技(中电科通信资产运作平台)。
    专题聚焦:航天科工完成公司制改制,军工集团公司制改制有望在年末密集进行,建议关注。航天科工由全民所有制企业整体改制为国有独资公司。企业名称由“中国航天科工集团公司”变更为“中国航天科工集团有限公司”。企业注册资本由72.03亿元变更为180亿元。
    行情回顾:本周(11.20-11.26)上证综指下跌0.86%,申万国防军工指数上涨0.43%,跑赢市场1.29个百分点,位列申万28个一级行业中的第6名。
    公司跟踪:雷科防务联合申报的国家自然科学基金项目获立项批准,专项资金直接经费人民币8220万元,其中理工雷科公司获得专项资金直接经费3652万元;合众思壮牵头3家公司与新疆维吾尔自治区和田地区公安局在新疆和田地区签署了《和田地区“雪亮工程”建设PPP项目合作合同》,项目公司注册资本2亿元;万泽股份向Maple公司投资1544.2万美元,持有约25%的股权;同时共同设立“深圳万泽美浦森碳化硅半导体有限公司”,公司持股比例为51%。
    热点新闻:(1)产业新闻:长征六号21日发射一箭三星成功;中国海监B-5002飞机南海首飞成功;中国国产ARJ21首架公务机试飞成功。(2)军事新闻:印苏30MKI成功发射布拉莫斯导弹;港煤称,中国为高超音速武器修建风洞,秒速高达12公里(人民日报海外版)。
    风险提示:军工混改、科研院所改制进程不及预期;海空装备列装缓慢;行业估值过高。

华金证券,机械行业第38周周报:能源安全进入新高度 重点关注油气装备


    本周核心观点:国务院国资委官员参加中石油重要会议,中石油表示“站在保障国家能源长期安全的高度,立足我国油气资源禀赋,始终坚持把勘探开发放在公司重中之重和压舱石的位置,以超常规举措推动国内油气增储上产。”超常规举措推动国内油气增储上产,可见能源安全进入新高度,我国将加大勘探开发,节奏并将显著加快。由于我国石油和天然气严重依赖进口,当前中美贸易摩擦加剧及美国对伊朗石油制裁,保障我国能源安全将进入国家战略层面的执行高度。对比美国,自尼克松时代美国就提出“能源独立计划”,本质是减少石油进口,提高国家能源安全。特朗普在竞选期间就提出大力发展国内化石能源。国家能源独立意味着能源消费自给自足,各方面政策可以不被绑架。根据IEA预测,美国2035年将实现能源独立,而届时我国的石油和天然气的对外依存度比现在更为恶化。从保障我国能源安全出发,结合三桶油已统一口径要“加大勘探力度”,一方面供给端加大战略储备,提升开采力度,多元化石油进口体系,另一方面消费端发展绿色能源,如核风光,对石油消费进行替代如新能源汽车与轨道交通等。
    建议重点关注管道,增产设备供应商石化机械(000852.SZ);增产设备和服务供应商杰瑞股份(002353.S),天然气储运设备供应和服务商中集安瑞科(3899.HK)。
    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌0.76%、2.51%、1.08%。其中机械板块下跌1.63%;机械各子板块涨少跌多,其中起重运输设备板块涨幅最大,涨幅为0.70%,基础件板块跌幅最大,跌幅为5.37%。
    重点公司动态:联得装备:公司拟使用自有资金人民币5,900万元对全资子公司东莞联鹏进行增资。本次增资事项完成后,东莞联鹏的注册资本将由人民币100万元增至人民币6000万元;伊之密:更新股东新余市伊理大投资管理有限公司减持的公告,减持累积占总股本1.18%;先导智能:公司于近日收到股东嘉鼎投资的《股份减持情况告知函》,嘉鼎投资的减持期间已届满,在计划期间内,嘉鼎投资减持公司股份2,051,741股,占公司当前总股本的0.23%;先导智能及泰坦新动力收到宁德时代中标通知累计914,690,548元,其中先导智能收到565,430,000元,泰坦新动力收到349,260,548元;威海广泰:公司根据相关规定和回购条件,利用集中竞价方式实施回购股份数量共计650,200股,占公司总股本为0.17%,支付总金额为人民币6,998,325.12元;盈趣科技:2018年9月7日,公司拟以自有资金315.00万元人民币收购转让方合计持有的博发电子51.00%的股权。
    风险提示:宏观经济发展不及预期;国内固定资产投资不达预期;重点政策落地实施情况不及预期。

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上海证券报,剑桥科技(603083):双引擎驱动 打造全球ICT行业领军企业




    上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
    出席嘉宾
    上海剑桥科技股份有限公司董事长、总经理 黄 钢先生
    上海剑桥科技股份有限公司董事、财务总监 黎雄应先生
    上海剑桥科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 韦 晶女士
    华泰联合证券有限责任公司董事 杜长庆先生
    华泰联合证券有限责任公司业务董事朱 军先生
    上海剑桥科技股份有限公司
    董事长、总经理黄钢先生致辞
    尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
    大家好!
    欢迎参加上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会,很高兴通过网络平台与各位朋友进行广泛的交流,希望能借此机会和大家一起分享剑桥科技11年的发展心得,展望剑桥科技的发展前景,共同探讨剑桥科技的投资价值。
    11年来,剑桥科技筚路蓝缕,艰苦创业,成长壮大到今天。公司坚持先进研发与智能制造并重,国内本土市场与国际市场并重,高附加值项目与海量营收项目并重,以领先的研发能力和高质量的智能制造能力在电子制造业树立了良好的口碑。公司始终以创新、质量、速度为基础,推行具有剑桥科技特色的企业文化,朝着成为全球信息通信终端设备领军企业的目标,坚定不移地走下去。
    上市,是新征程的开始,前景十分光明,挑战也十分严峻。上市,也意味着承担更多的社会责任。剑桥科技管理团队深感责任重大。如何以上市为契机,进一步提升公司核心竞争力,以持续稳定增长的业绩回报广大投资者,将是剑桥科技上市后要长期坚持和努力的发展方向。作为剑桥科技董事长,我有信心借助资本市场这个平台,带领公司不断进取,为投资者带来丰厚的回报,为社会发展贡献一份绵薄的力量!
    最后,希望通过今天的网上投资者交流活动,充分解答各界投资者关心的问题,让更多的朋友们了解剑桥科技,进一步认识到公司的投资价值。我诚恳希望各位网友在今天的交流活动中对公司提出宝贵意见和建议。我们将努力创造佳绩,回报广大投资者、回馈社会!
    华泰联合证券有限责任公司董事杜长庆先生致辞
    尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
    大家好!
    作为上海剑桥科技股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商,我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此,我谨代表华泰联合证券有限责任公司向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
    剑桥科技专业从事基于合作模式(主要为JDM和ODM模式)进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售。公司致力于成为国际ICT行业合作研发和智能生产平台,坚持先进研发和智能制造双引擎驱动成长,坚持在工程技术、效率驱动两个层面的创新。自成立以来,公司以先进研发和智能制造平台为基础,不断把握市场变化和新机遇,开发掌握新技术,拓展新领域,从而促使产品线不断丰富升级。
    在合作的过程中,我们目睹了剑桥科技的飞速发展,深刻感受到公司团队的专业能力和丰富的行业经验。我们相信,剑桥科技将以本次发行上市为契机,提高生产能力,扩大经营规模,提升市场份额,从而增强盈利能力,持续为投资者带来丰厚的回报。
    最后,作为本次发行的保荐机构和主承销商,华泰联合证券将切实履行保荐义务,勤勉尽职,做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上交流会,广大投资者能够更加深入、客观地了解剑桥科技,从而更准确地把握剑桥科技的投资价值。 欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。
    谢谢大家!
    上海剑桥科技股份有限公司
    副总经理、董事会秘书韦晶女士致结束词
    尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友:
    今天非常高兴能够通过上证路演中心和中国证券网网上交流平台,与各界朋友进行深入的交流与沟通。在此,请允许我代表上海剑桥科技股份有限公司感谢各位的热情参与,也感谢华泰联合证券及所有中介机构为本次网上交流会顺利举行所付出的努力。
    通过今天的网上路演,相信大家对剑桥科技行业情况、主营业务、核心竞争力以及募投项目等有了进一步的认识,也对公司未来的发展增添了更多的信心。大家提出的许多中肯而有价值的建议,我们都将在今后的经营管理实践中加以借鉴。
    本次网上交流会虽然已接近尾声,但剑桥科技与广大投资者朋友沟通交流的大门是永远敞开的。我们欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流,以便今后我们能更好地完善工作。公司也将通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和交流,让投资者朋友们可以进一步了解剑桥科技、信任剑桥科技。
    我们真诚地希望在剑桥科技未来的发展道路上,能够继续得到大家一如既往的支持与厚爱。今后,我们将更加努力,实现更好的业绩来回报广大投资者的关爱与信任,让我们共同分享剑桥科技未来发展的硕果!
    最后,再次感谢大家的热情参与。谢谢!
    经营篇
    问:公司的经营范围是什么?
    黄钢:公司经营范围为开发、设计、制作计算机和通信软件,计算机和通信网络设备维护;生产光纤交换机等电信终端设备(仅限分支机构经营),销售自产产品,并提供相关技术服务、咨询服务及相关产品的维修和再制造业务。
    问:公司的主营业务是什么?
    黄钢:公司主营业务为基于合作模式(主要为JDM和ODM模式)进行家庭、企业及工业应用类ICT终端领域产品的研发、生产和销售,目前主要产品包括电信宽带终端、无线网络设备、智能家庭网关、工业物联网产品与解决方案四大类。
    问:公司客户资源的开拓情况如何?
    黄钢:公司通过长期积累,形成了较强的研发能力,能够不断对产品进行升级或开发出新产品,快速响应客户需求。公司依托较强的产品竞争力,以及灵活多样的合作模式,不断开拓优质的客户资源,在与上海贝尔、诺基亚(含前阿尔卡特朗讯)等主要客户长期合作的基础上,与国内客户如华为、烽火通信,国外客户如FPT、ACTIONTEC等客户的合作持续深化,发货量不断增长。
    问:公司资产周转状况如何?
    黄钢:报告期内,公司产品销售情况良好,回款情况正常,应收账款周转率和存货周转率均处于正常水平,资产周转状况良好。
    问:公司的竞争优势有哪些?
    黎雄应:公司的竞争优势如下:1.基于工程技术、效率驱动的双引擎创新机制;2.突出的研发技术实力与产品线拓展能力;3.依托研发实力,不断与时俱进,导入最有竞争力的商业模式;4.具备智能制造特征,并具有ICT产品通用性的生产制造平台;5.研发、生产、供应链及计划、运营支持相结合的端到端产品服务能力;6.掌握部分关键零部件核心技术及供应链整合能力;7.具有丰富行业经验与管理能力的经营管理团队;8.成熟的国际化运营能力和服务支撑能力。
    问:公司和同行业上市公司应收账款周转率的对比情况如何?
    黎雄应:2014年,公司应收账款周转率高于同行业上市公司共进股份,低于卓翼科技,2015年和2016年高于同行业上市公司平均水平。
    问:请简要说明公司资产结构情况。
    黎雄应:报告期各期末,公司流动资产占比较高,2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末,流动资产占总资产的比重分别为80.30%、71.82%、67.73%和66.53%。形成该种资产结构的主要原因是:公司融资渠道有限,而发展速度较快,为满足公司经营规模快速增长对营运资金的需求,以及为保持公司持续竞争能力所需要的研发投入对资金的需求,公司在报告期内尽量减少长期性资金占用,降低非必要的固定资产投资,目前公司生产活动所使用的厂房及仓库主要以租赁方式取得。
    问:请介绍公司对同一控制下企业合并的会计处理方法。
    黎雄应:本公司在企业合并中取得的资产和负债,按照合并日在被合并方的账面价值计量。被合并各方采用的会计政策与本公司不一致的,本公司在合并日按照本公司会计政策进行调整,在此基础上按照调整后的账面价值确认。
    在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额,调整资本公积中的股本溢价,资本公积中的股本溢价不足冲减的,调整留存收益。
    本公司为进行企业合并而发生的各项直接相关费用,包括为进行企业合并而支付的审计费用、评估费用、法律服务费等,于发生时计入当期损益。
    企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等,抵减权益性证券溢价收入,溢价收入不足冲减的,冲减留存收益。
    发展篇
    问:公司在工程技术、效率驱动两个层面是否有创新?
    黄钢:工程技术型创新:在工程技术和设计工艺方面密集进行研发投入,与供应商和合作伙伴在技术上深度合作,整合相关技术来设计开发更好的新产品,同时在前瞻性技术上不断加大预研投入,密切跟踪产业动向,紧抓产品技术标准和需求更新换代的时机,迅速进入新的产品和技术领域。
    效率驱动型创新:主要指通过对生产环节的优化来提升质量、提高效率、降低成本,以及缩短生产与交付时间。公司创新投入主要是对生产流程的持续合理的精益优化、生产信息化系统的自主研发、生产自动化的快速导入,以及基于工业4.0理念的相关智能制造技术上的投入。
    问:公司是否有市场开拓的计划?
    黄钢:公司市场开拓目标是逐步建立光通讯网络市场、企业数据通讯市场、无线网络市场三者并重的格局,通过与国际领先的高技术公司华为、诺基亚(含前阿尔卡特朗讯)、HPE等公司的深入合作,建立战略合作关系,成为公司的核心供应商。
    问:公司是否有人力资源计划?
    黄钢:公司将坚持以人为本的管理理念,紧密围绕公司发展战略,完善人才队伍建设的各项制度、培养体系,科学规范评价和使用机制,建立健全科技人才和高级管理人才的引进和激励机制,以良好的工作环境与发展机遇吸引并留住人才,最大限度发挥员工的积极性和创造性,建立起能够适应企业现代化管理和未来发展需要的高水平员工队伍。
    问:公司有哪些生产运营计划?
    黄钢:公司生产运营的发展方向为生产信息化及自动化,服务全球化。公司将充分利用本次发行上市所募集资金,快速推进生产方式升级,实现工业4.0和智能工厂,通过生产信息化和自动化建设形成公司在ICT生产领域的核心竞争力。
    问:公司发展计划与现有业务有何关系?
    韦晶:公司现有业务与未来发展目标相辅相成。一方面,公司长期以来在家庭、企业及工业应用类ICT终端领域建立起的技术储备、生产运营体系、品牌知名度、市场营销体系为公司实现业务发展目标打下坚实基础;另一方面,公司业务发展计划的实施,将扩大公司生产经营规模,提升公司研发与技术实力,优化公司管理水平、人力资源、销售渠道等,促进公司现有业务的发展。
    问:公司的发展战略是什么?
    杜长庆:经过多年发展,公司已在电信宽带终端等领域占据一定的市场份额并建立起良好的品牌形象,基于目前的研发能力、运营水平、技术储备、人力资源等优势,结合外部环境,公司制定了"建设世界一流的ICT行业合作研发及生产的工业4.0国际化服务平台"的未来总体战略目标。
    公司将充分利用已有的研发技术实力和市场地位,以产品、服务为核心竞力,以创新为导向,逐步提高企业管理水平和资本运作能力,提升公司在产品设计、采购、制造、物流、营销与服务等方面的全价值链竞争能力,把公司发展成为集研发、生产制造、营销为一体的ICT行业合作研发及生产平台。
    发行篇
    问:募集资金运用对净资产收益率和盈利能力有何影响?
    黎雄应:在募集资金到位后,募投项目达产前,短期内公司的净资产收益率将因净资产增加而有所下降。但从中长期来看,本次募集资金投资项目符合行业发展趋势及公司发展规划,生产性项目均具有良好的盈利前景,随着各项目的建成达产,公司的营业收入与利润水平将有所增长,盈利能力将得到提高,公司的净资产收益率也将进一步提高。
    问:公司募集资金的用途有哪些?
    韦晶:本次募集资金投资项目以公司现有主营业务为基础,结合本行业发展趋势,围绕公司产品及生产技术水平的提升来开展。公司将国际ICT行业合作研发生产和工业4.0作为长期运营目标,围绕该目标本次募集资金将用于建设上海分公司网络终端设备生产技术改造(适应工业4.0扩容升级)项目、ICT产品工业4.0生产基地项目、上海研发中心建设项目以及补充流动资金。
    问:请介绍一下本次募集资金投资项目的可行性。
    韦晶:公司董事会已对募集资金投资项目作出可行性分析,认为公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平及管理水平与募集资金总额和投资相适应。
    问:本次募集资金对实现业务目标有何影响?
    杜长庆:1.募集资金投资项目的实施将有利于公司消除产能瓶颈,扩大产品产销量,增加产品种类与客户范围,提高研发实力,提升综合竞争力,巩固并提高行业地位。
    2.募集资金将有部分投资于生产线的自动化与信息化改造,助力公司提升生产制造智能化水平,建设工业4.0企业。
    3.募集资金完成后,公司将成为上市公司,有利于提高公司知名度,强化公司品牌优势,扩大市场影响力,也将有助于公司吸引和留住优秀人才,强化公司的人才优势。
    4.募集资金完成后,公司将成为公众公司,监管机构和社会公众将对公司进行监管和关注,推动完善公司的治理结构,促进公司的持续稳定健康发展。
    5.募集资金到位后,公司的自主创新能力将进一步提高,综合实力进一步增强,公司未来发展空间更大。
    问:本次募集资金投资项目与公司现有业务有何关系?
    朱军:本次募投项目投入后,可有效提高公司生产制造的自动化、智能化水平,但并未改变公司现有生产模式。公司在GPON、WiFi产品方面具有多年的生产经验,具有完备的生产工艺及流程。为提升公司的自动化、智能化生产水平,公司已建成一条全自动化的实验线,积累了较丰富的自动化生产经验。本次募集资金投资项目中剑桥科技工业4.0项目、ICT产品工业4.0生产基地项目将通过新增生产线扩大自有产能,同时,提升公司自动化、智能化水平。其生产工艺、流程与现有情况基本相同,自动化生产模式也以现有实验线为基础,公司在GPON、WiFi产品生产及自动化生产方面的经验将为本项目成功运营提供现实条件。

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证券日报网,陇神戎发(300534)75%乙醇消毒液获得生产同意




    2月10日晚间,陇神戎发发布公告称,公司于2月9日收到甘肃省卫生健康委员会《关于同意部分企业生产的消毒剂(第三批)用于疫情防控消毒使用的通告》,公司产品75%乙醇消毒液(经有效成分含量检测合格)可以投入生产,主要用于疫情防控期间各类公共场所和医疗机构非重点诊疗区域的物体表面、餐饮具、排泄物、分泌物、尸体、污水等的消毒。
    陇神戎发表示,此次获得75%乙醇消毒液的生产同意,有利于增加消毒产品市场供应,公司将积极行动,保质、保量优先生产防控疫情急需消毒产品,为战胜疫情贡献力量。
    据了解,自疫情发生以来,陇神戎发已为兰州高新区等抗击疫情一线人员捐赠75%乙醇消毒剂320公斤,一次性活性炭口罩400个。同时,陇神戎发控股子公司三元药业根据控股股东甘肃药业投资集团有限公司的授权委托,具体落实甘肃省疫情防控所需相关物资的紧急采购任务。三元药业经过积极协调联系,从国内外多个渠道紧急采购疫情防控所需医用防护用品及药品。截至2月7日,已到位N95口罩(工业)8980个、一次性医用口罩102670个、医用护目镜50000副、测温仪20个;已储备消毒用品161吨。后续其他物资正在积极衔接采购并陆续到位中。

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证券时报,生态环境保护大会召开环保板块涨幅居前


    对于A股市场中的环保股而言,全国生态环境保护大会的召开无疑是利好消息。昨日,环保工程板块集体大涨,位居各行业板块涨幅榜的前列。个股当中,鹏鹞环保、中持股份、博天环境、上海洗霸、久吾高科纷纷涨停,伟明环保、开能环保、万邦达等也都有不错的市场表现。
    全国生态环境保护大会在5月18日~19日召开,会议强调,要加大力度推进生态文明建设、解决生态环境问题,坚决打好污染防治攻坚战,推动我国生态文明建设迈上新台阶。要抓住重点区域重点领域,突出加强工业、燃煤、机动车“三大污染源”治理,坚决打赢蓝天保卫战。深入实施“水十条”、“土十条”,加强治污设施建设,提高城镇污水收集处理能力。
    大会提出生态文明建设时间表,要通过加快构建生态文明体系,确保到2035年生态环境质量实现根本好转,美丽中国目标基本实现;到本世纪中叶,生态环境领域国家治理体系和治理能力现代化全面实现,建成美丽中国。
    值得注意的是,在本次环保会议召开前夕,受到环保监察不断趋严的影响,多家公司先后因环保问题被证监会立案调查。甚至有证券维权律师预判,在环保督察持续强化的大背景下,越来越多的上市公司将会受到影响,或许将会引发上市公司出现一轮环保信披违规立案潮。
    

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天风证券,通信行业研究周报:mwc三大运营商5g商用顺利推进 行业长期看好


    本周行业重要趋势:
    MWC上海峰会上,三大运营商均推出各自5G商用部署方案,2020年正式商用,全球主要设备商也分别推出5G相关设备样品。
    中国移动计划18年底采购首批5G芯片,19年一季度推出5G终端,20年商用。中国联通将以SA为目标架构,19年进行5G业务规模示范应用及试商用,20年正式商用。中国电信发布首个《5G技术白皮书》,优先选择SA方案组网,2019年预商用,2020年重点城市规模商用。
    中兴事件对板块仍有压制,但通信未来核心大趋势的5G发展顺利,整个通信产业链发展逻辑不变,有望逐步走出底部,长期持续看好。
    中兴事件仍未最终落实,行业估值压制因素仍在。但5G进展顺利,行业大逻辑未受应用,部分优质标的估值处于较低水平,建议长期重点关注。
    本周投资观点:
    MWC大会运营商5G进展符合预期,市场悲观情绪逐步消除,低估值绩优标的短期有望反弹,中兴复牌对指数形成拖累,板块调整中长期看好。我们认为市场回归价值投资趋势不变,聚焦基本面和成长性,建议注意中兴复牌后指数下跌风险,重点关注前期遭错杀的有业绩、估值低、高成长标的长期布局机会。
    1、5G是通信行业未来大趋势,国家定调为经济发展新动能,三大运营商5G商用顺利推进,行业压制因素解除,龙头标的估值压力有望减弱。具体5G板块中,业绩高增长唯光通信(光纤光缆、光模块)5G带来的需求拉动有望2019年体现;设备商(基站、传输网设备)短期业绩增速一般,有望在2020年进入业绩兑现期。建议重点关注低估值绩优标的长期布局机会:
    1)光纤光缆重点关注:亨通光电(预计18年33亿利润,+56%,13倍)、通鼎互联(预计18年10.0亿利润,+67%,14倍)、中天科技(预计18年27亿利润,+30%,10倍);建议关注:烽火通信(预计18年10.3亿利润,+25%,27倍);
    2)光模块重点关注:中际旭创(预计18年8.9亿利润,+448%,32倍),择机关注:光迅科技(预计18年3.74亿利润,+12%,37倍);
    3)设备商建议关注:中兴通讯(与BIS达成协议,短期业绩承压,2020年5G需求有望兑现,长期择机关注);择机关注:烽火通信。
    2、非5G板块受贸易战影响有限,受板块整体影响业绩高增长的龙头标的估值也相对便宜。建议重点关注低估值、高成长、符合新经济大方向标的的投资机会:1)统一通信龙头:亿联网络(预计18年8.4亿利润,+43%,23倍);2)低估值高增长龙头:三维通信(收购微信营销龙头,预计18年2.1亿利润,未来三年50%增长,22倍)、天源迪科(公安+电信+政企云化大数据龙头,预计18年2.1亿利润,27倍)等;2)二线设备龙头:星网锐捷(预计18年6.2亿利润,+32%,19倍);3)物联网龙头:拓邦股份(预计18年3.1亿利润,+46%,19倍)、宜通世纪(预计18年3.1亿利润,+36%,18倍)、日海智能(预计18年2.3亿利润,+123%,33倍);4)IDC龙头:光环新网(预计18年6.3亿利润,+38%,28倍);5)专网通信:海能达(预计18年7.4亿利润,21倍)。
    风险提示:运营商资本开支下滑幅度超预期,新技术研发风险

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天信投资,天信投资:5G概念将成四季度热点


  上周,中国光博会CIOE2017在深圳圆满落幕,参展厂商超过1600家,国内三大运营商悉数出席,从5G网络承载、400G光模块等多方面指明行业新需求和新市场。一方面,相比于去年,产业链上下游已全面向100G光模块切换,100G光模块规模商用已成定局。另一方面,运营商初步明确了5G网络承载需求,明确指出25G/100G/400G光模块新需求将成为5G时代光通信的主流。
  据C114中国通信网报道,在今天举行的“2017中国无线技术与应用大会”上,中国电信集团公司技术部副总经理沈少艾表示,中国电信正在推动5G新型网络架构、关键技术研发、验证5G技术方案;同时推动5G技术标准化和技术方案试验落地,制定企业技术规范,为中国引入5G移动组网提供技术指导。目前中国电信5G创新示范网试验启动城市包括兰州、成都、深圳、雄安、苏州、上海6个城市。
  5G作为未来5年最具有竞争力的通用技术,将渗透到实体经济的各个层面,IHS在高通5G报告中提出,到2035年5G将会在全球创造12.3万亿美元的经济产出和2200万个工作机会。当前VR/AR、物联网、无人驾驶等新产业的高速发展倒逼5G技术快速成熟,5G技术突破又能促进商业应用突破当前瓶颈,技术和产业间相互促进。我国将于2017年展开5G网络第二阶段测试,2018年进行大规模试验组网,并进行试商用,并在此基础上于2019年启动5G网络建设,最快2020年正式商用5G网络。
  福建天信投资顾问韩信权认为,5G概念有望成为四季度持续爆发的热点题材,建议投资者可以逢低关注相关概念股:
  300502新易盛、603559中通国脉、300548博创科技、002281光迅科技、600487亨通光电、300620光库科技、300565科信技术、300394天孚通信、300615欣天科技、603322超讯通信、300570太辰光、300597吉大通信等

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