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证券日报,广宇集团(002133)业绩预增逾三成 年初砸12亿元连获杭州两地块




  2月26日晚,广宇集团发布了其2017年业绩快报。公司2017年实现营业收入34.41亿元,较上年同期减少18.02%;归属于上市公司股东的净利润2亿元,较上年同期增长31.88%;基本每股收益0.26元,较上年同期增长30%。
  广宇集团表示,公司营业收入主要来源于房地产开发收入,以房产交付、发票开具为收入确认结转条件,因此公司收入实现取决于项目竣工交付的情况。报告期内,公司营业收入同比减少,主要系2016年公司合作开发的武林外滩项目交房金额较多,2017年交房主要集中在杭州桃源板块的锦绣桃源项目和公园里项目,以及舟山锦澜公寓和肇庆星湖名郡项目,交房总金额较2016年略有减少;报告期实现营业利润39688.77万元,利润总额39917.66万元,分别较上一年同期减少31.62%和31.47%,主要系2016年交付的武林外滩项目位于杭州市中心,项目毛利率较高所致;2017年实现归属于上市公司股东的净利润19966.14万元,较上年同期增加31.88%,主要系2017年房地产销售行情较好,各项目的房屋售价有所提高,同时2016年实现收入的武林外滩项目为合作项目,公司投资比例为50%,而2017年交付的主要为全资或者是绝对控股项目,所以归属于上市公司股东的净利润有所提升。
  拿地方面,公司去年通过招拍挂取得了5宗土地,分别是杭州彭埠两宗、杭州复兴1宗,天台1宗,新昌1宗,新增储备可建面积约40万平方米。参与房地产开发合作两个项目。黄山桃源里和舟山锦澜府邸年内新开盘销售,去化符合预期。今年计划交付公园里项目、舟山锦澜公寓以及杭州、黄山和肇庆的部分现房。
  同时,在大健康领域,公司与杭州市上城区人民政府签订了《推动健康产业发展战略合作框架协议》,双方将携手共建小营健康产业园,共同推进上城区健康产业发展。并且,经营面积逾1万平方米的杭州全景医学影像诊断中心也已经正式营业,主要以疾病的早期诊断和早期筛查为主要服务内容,并在此基础上开展绿色深度健康体检、多学科名医联合会诊、远程会诊和健康管理等延伸服务。
  此外,本报告期末,公司总资产825717.74 万元,较期初增长0.90%,归属于上市公司股东的所有者权益295,786.32万元,较期初增加4.88%。
  据悉,广宇集团本次业绩快报披露的2017年归属于上市公司股东的净利润,与公司在《2017 年第三季度报告》中披露的对2017年经营业绩的预计不存在差异
  值得注意的是,广宇集团在2018年加大了在杭州的拿地力度。
  1月8日晚间,广宇集团发布公告称,公司于1月8日成功竞得杭政储出[2017]73号地块土地使用权,成交价3.88亿元。该地块位于杭州市上城区,出让土地面积为8174平方米,建筑面积2.62万平方米,土地用途为商业B1/B2。
  1月22日,公司再度公告称,为增加土地储备,增强可持续发展能力,公司子公司杭州万广置业有限公司以9.2亿元成功竞得杭政储出[2017]91号地块土地使用权,此地块位于杭州市拱宸桥单元,出让土地面积为36592平方米。

华创证券,计算机行业周报:关注三季报高成长 把握反弹机会


    一周市场回顾:本周,计算机指数上涨0.50%,沪深300指数下跌1.13%,计算机板块涨幅第三。
    行业看点:关注三季报高成长,把握反弹机会
    本周,计算机板块开始出现反弹,优质标的后半周反弹力度较大,随着上周及本周上半周密集下跌,一批优质标的已经处于较好位置,在政策呵护进一步明显,估值有望迎来逐步修复阶段,同时,三季报将进入密集披露期,高景气行业良好的三季报保险有望给相关优质公司带来更多关注,高成长与确定性将获得跟多青睐,建议关注三季报高景气板块,把握确定性标的,参与反弹机会。
    从三季报预告及已经披露的三季报来看,我们重点推荐的云计算、医疗信息化、政府信息化、信息安全均不乏亮点。云计算领域:服务对产品的替代升级是大势所趋,且美国云计算发展路径给国内行业趋势提供良好参考,同时,我国云计算仍处于行业发展的快速成长期,优质标的应给与一定溢价;除了云服务提供商,在芯片、服务器、IDC、应用软件云化等环节的产业机遇亦不容忽视;三季报及业绩预告来看,宝信软件净利预计增长55.61%-64.88%、中科曙光净利润增长129.63%、用友网络大幅扭亏并实现净利润1.40-1.55亿元。医疗信息化领域:医疗IT的统一化进入快速推进期,以电子病历的更新升级及信息化子系统的统一互通催生的需求方兴未艾,智能化在医疗领域的应用落地也较快阶段,医学影像与复杂疾病分析方面大有潜力;行业集中度进入提升期,龙头优势更加明显并有望持续提升市占率;互联网医疗进入落地阶段;三季报及业绩预告来看,卫宁健康净利润预计同比增长40%-55%、创业软件净利润预计同比增长48.39%-70.65%、和仁科技净利润预计同比增长20.93%-30.60%。政务信息化领域,三季报及业绩预告来看,辰安科技净利润预计同比增长4903.10%-4927.93%、超图软件净利润同比增长51.47%、华宇软件净利润预计同比增长30%-40%。信息安全领域,季报及业绩预告来看,启明星辰业绩大幅上修,预计实现净利润1.12-1.22亿元,同比增长103.13%-121.26%、中新赛克净利润预计同比增长25%-75%。金融IT领域,季报及业绩预告来看,赢时胜净利润预计同比增长40%-50%、润和软件扣非净利润预计同比增长40%-60%。
    投资建议:注重产业长期趋势与公司核心竞争力,重点把握“行业景气度持续提升、竞争格局清晰、成长具备持续性、估值和业绩匹配”的标的。
    继续推荐“三个小白马”:辰安科技、泛微网络、恒华科技;
    云计算SaaS推荐:广联达、用友网络、恒生电子、泛微网络、超图软件、恒华科技、石基信息;
    云计算IaaS推荐:浪潮信息、中科曙光、深信服、宝信软件;
    自主可控领域:推荐太极股份、美亚柏科,关注中国长城、中国软件、北信源;
    人工智能领域:推荐科大讯飞、四维图新、华宇软件、海康威视、苏州科达、千方科技;
    工业互联网领域:推荐用友网络、东方国信、大豪科技;
    信息安全领域:推荐启明星辰、中新赛克。
    风险提示:
    政策落地进度低于预期;产业竞争加剧的风险;行业IT资本支出低于预期的风险等。

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中证网,海特高新(002023)上半年净利润同比增长46%




    中证网讯(记者何昱璞)海特高新(002023)7月29日晚间发布半年度业绩快报,公司2019年上半年实现营业总收入3.48亿元,同比增长65.63%;实现归属于上市公司股东的净利润4664.44万元,同比增长46.11%
    对于报告期内业绩增长,公司表示,主要原因为公司前期投建的飞机大修、客改货、航空培训、装备制造等项目产能逐步释放,集成电路项目订单持续增长,同时公司加强管理,不断强化精益化经营理念带来经营效率和效益提升,上述综合因素导致公司业绩提升。
    中航证券研报指出,海特高新具备从飞行模拟器研制到航空培训服务的全产业布局能力,已成功研制并交付国产首台D级全动波音B737NG飞行模拟器,同时新研制国产首台空客A320NEO飞行模拟器即将交付,并已积极进入国产大飞机模拟机研制领域。在航空维修方面,公司是国内具备波音和空客飞机深度定检资质的民营飞机大修企业,拥有整机大修、工程改装、客改货,飞机整机喷漆,AOG支援等能力;在航空租赁方面,公司已完成航空租赁业务平台的结构优化,在新加坡、爱尔兰、天津设立航空租赁控股平台公司,覆盖国际航空租赁业务和国内航空租赁业务,实现盈利增长。公司主营业务较为稳健,未来继续在航空产业链全面发展。
    截至2019年6月30日,公司财务状况良好,资产负债率为43.22%。资产总额为70.03亿元,同比增长13.07%;归属于上市公司股东的所有者权益35.27亿元,同比增长1.50%。

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中国证券报,个股大洗牌 哪些值得换仓


    上周市场微观格局骤变,重新洗牌过后个股普遍面临真假李逵的尴尬,哪些是被错杀的真成长,哪些是估值回归的合理调整,随着上市公司三季报披露的展开,真相正一步步浮上水面。
    个股大洗牌
    刚刚过去的一周,全球避险情绪共振上升,VIX恐慌指数上行至21.31,避险品种COMEX黄金连续两周上涨,单周涨幅1.33%。全球主要权益类资产下跌为主。
    A股市场上,从上周一指数缩量考验前低,到上周四受外围市场再度大幅走弱刺激,三大股指齐齐破位下行,集中宣泄前期积压的悲观情绪;上周五,沪综指收盘重回2600点台阶,但盘中却下探至2536.67点,创出熔断以来新低。
    国金证券分析师李立峰认为,总体来看,2018年是多事之年,A股市场整体承压,无论“外部环境”还是“内部环境”,均存在较多制约市场风险偏好回升的因素。
    外部因素中,原油价格上行,美国劳动力市场趋向饱和,就业者薪资上涨等均促使美国处于“加息”通道。美元指数走高,新兴市场货币整体承压。内部因素中,严厉调控房地产政策依旧,房地产景气度向下拐点已然显现,A股企业盈利下行。
    “以现在距离年底还有3个月时间跨度来看,偏向于A股弱势格局并未发生实质性改变。站在当前时点,建议投资者静待A股企稳信号的出现,以守代攻。”李立峰表示。
    事实上,9月末A股在外资推动下一度掀起反弹的其中一大背景,就是经过长期回落,市场整体估值水平已经回落到历史底部。而10月以来的一连串破位下行,令A股估值水平掉头向下,环比再度出现大幅下调。
    根据广发证券统计,当前,A股总体PE(TTM)从前一周14.82倍下降到13.63倍数,PB(LF)从前周1.61倍下降到1.48倍;A股剔除金融服务业PE(TTM)从前周20.84倍下降到19.01倍,PB(LF)从前周1.97倍下降到1.80倍。
    分板块来看,创业板PE(TTM)从前周45.11倍下降到40.23倍,PB(LF)从前周2.99倍下降到2.67倍;中小板PE(TTM)从前周26.87倍下降到24.19倍,PB(LF)从前周2.49倍下降到2.23倍。
    个股方面,截至上周五收盘,两市共计有897只股票PE(TTM)低于A股平均水平,剔除为负值的334只股票仍有563只,占全部A股股票数量的15.85%。这意味着,即便不考虑当前整个市场估值正处于历史底部区间,目前两市仍有500余只股票存在调整过度之嫌。
    行业估值分化
    数据显示,大类行业中,信息消费和TMT估值偏高,而金融服务估值偏低。截至上周收盘,信息消费和TMT的PE(TTM)均为39.24倍,PB(LF)均为2.30倍;金融服务的PE(TTM)伪7.79倍,PB(LF)为1.01倍。
    这与一周来主力资金表现如出一辙。根据wind统计,上周五个交易中,28个申万一级行业无一例外地遭遇资金净流出,休闲服务、纺织服装、综合、农林牧渔等弱周期板块净流出规模相对较小,同期电子、计算机板块分别遭遇84.72亿元、83.87亿元净流出,分居净流出规模最大的前两位;此外,通信、传媒板块也不遑多让,一周分别净流出46.26亿元和28.55亿元。
    并且值得注意的是,上周五市场甫一超跌反弹,银行板块便率先获得主力青睐,全天获得5.31亿元净流入,同期排位第二的食品饮料板块净流入规模金额为6392.40万元。
    阶段性弱势格局下,低估值板块仍有资金乐于捧场,既暗合了寻求安全边际的防御性需求,又部分反映了超前布局,一旦指数企稳反弹,热点和赚钱效应有望重这些领域中迸发。
    价值分析中,市净率常常是一个重要的观察指标。当前,两市共有437只股票市净率低于1倍,剔除16只为负值的股票,仍有421只股票已经跌入绝对价值区间。
    其中,*ST天马、华映科技、厦门国贸、厦门信达、利源精制、供销大集、哈投股份、信达地产市净率最低,分别为0.41倍、0.45倍、0.48倍0.48倍、0.49倍、0.50倍、0.52倍、0.52倍。此外,目前市盈率低于1倍的股票中,甚至不乏交通银行、民生银行、中国银行、平安银行这样的“大牌蓝筹”。
    而上周五市场全线飘红,交通银行、民生银行、中国银行、平安银行分别上涨5.58%、6.03%、3.55%、4.46%,均大幅跑赢大市。
    另外遥想2015年牛市,当时市场上曾一度喊出“消灭10元以下低价股”的口号,而2018年以来的市场阶段性回落,截至上周五收盘,两市每股价格低于10元的股票有2225只,同期股价超过100元的则仅有贵州茅台、长春高新、锐科激光、洋河股份四只。
    数据还显示,目前场内每股价格低于3元的股票仍有268只,每股价格低于2元的则有49只。当然,目前外部不确定性尚未尘埃落定,不排除后市继续给A股带来蝴蝶效应,但对其中股价严重走低且估值被错杀的品种,一旦市场企稳向上,其巨大修复空间带来的盈利想象力不可小觑。
    三季报成“试金石”
    眼下,上市公司三季报陆续发布,无疑是市场首要关注点。
    Wind数据显示,截至10月14日,全部A股中共有2144家公司发布三季度业绩预告。其中,净利润预增的公司有526家,略增的公司有583家,续盈和扭亏的公司分别有188家、103家。换言之,三季报业绩预喜的上市公司占目前已发布预告公司总数的近七成。
    国信策略团队构建的上市公司盈利月度高频跟踪模型显示,与中报业绩相比,三季度A股上市公司整体业绩预计将出现小幅回落,但整体增速仍然较高。结构上看,多数行业三季报业绩增速预计将低于中报,石油煤炭、专用设备、计算机、农副食品加工等行业三季报业绩增速或有望好转。
    由此,该团队认为,当前各项政策对股市友好,“政策底”已经确定无疑,“市场底”也已经越来越明晰,看好市场整体的反弹仍将延续。在当前风险偏好较低、经济下行周期的行情环境中,我们继续建议重点关注企业盈利质量,配置ROE持续稳定较高的优势龙头公司。
    李立峰也认为,行业(个股)配置上,考虑到当下A股大多数领域其市场份额向行业龙头集中的趋势并未发生改变,大市值龙头个股仍将表现出超额收益。
    “行业上主推大金融板块,其次相对看好能独立于经济周期下行的军工板块。另外,主题投资上,十月份非常重视‘上海本地股’的机会(11月5日,将迎来首届中国国际进口博览会)。”
    申银万国证券综合认为,虽然三季报能够超预期的方向并不多,但计算机当中的自主可控、金融信息、新零售等细分板块,以及电子当中的指纹识别品种仍有可能业绩超预期,建议持续关注。

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方正证券,食品饮料行业周报:下周迎来业绩最强催化 大众品优选业绩弹性品种


    1、五粮液定增顺利落地:五粮液混改计划历经两年多后正式实施完毕,股权结构得到进一步优化,公司通过定增深度绑定员工和经销利益,未来发展动力充足,成长潜力有望加速释放。舍得酒业发布17年年报,公司酒类营收15亿,同比增20.9%;其中中高档产品收入13.9亿,同比增32.7%,预计品味舍得增速更高,反映次高端价位目前整体快速扩容趋势。金徽酒17年收入13.3亿,同比增长4.4%,其中单四季度恢复至两位数正增长,提价影响基本消除;2018Q1保持良好趋势,产品结构稳步提升,高档产品同比增长19.6%至1.5亿,河西、大兰州市场提速,未来持续关注大西北战略推进效果。
    2、食品个股表现亮眼,建议优选业绩弹性品种右侧布局:由于三四线城市消费回暖,食品个股受益于消费升级业绩有望提速,再加上今年春节旺季时间延长,大众品公司业绩弹性大,且市场前期关注度少,可以待一季报披露后右侧选股。白云山,受益春节后移影响,王老吉Q1提货量增长50.7%;而且在控费稳价背景下,去年11月至今年3月提货量亦有17%增速,实属难得。18年作为公司“创新增效年”,我们认为公司会继续降本增效,推动业绩更快增长。涪陵榨菜,一季度低基数上收入增长47.7%,业绩增长80%。剔除价格影响,预计Q1榨菜销量增速接近20%,泡菜等更快。目前公司榨菜正处加速成长期,而且今年青菜头收购价同比下降10%左右,可推动后续毛利率持续提升,预计今年业绩增速在50%左右。绝味食品,门店数量扩至9053万家,未来仍将保持800-1200家速度扩张,而且今年全面升级四代店提高单店收入与盈利水平,预计未来几年收入可维持在15%-20%。安琪酵母,一季度高基数上业绩实现30%增长非常不易。受汇率影响,一季度海外收入持平,随着海外产能扩大,影响会减弱。而且今年费用稳中下降,预计后续能表现更好。此外,上周我们调研了双汇发展,今年公司调整内部管理机制以及市场营销策略,加快低温肉制品推广进度,而且猪价下跌增厚屠宰盈利,预计一季度低基数上业绩会有不错表现。天润乳业,目前正处转型升级期,过去几年已在特通渠道实现不错发展,今年开始进军商超市场,同时赞助《消费主张》,营销加大,实现规模进一步扩张。其中,一季度收入增长23.8%,后续增长有望加速。
    3、白酒板块超跌严重,静待季报催化:近期,受市场风格和茅台业绩降预期影响,板块超跌严重,市场情绪影响较大,而从终端需求和发展趋势来看行业基本面情况仍在持续向好,18年大部分白酒业绩增速将比17年更快,目前主要白酒公司已经不足20倍,业绩增速均在30%以上,已极具配置性价比。另外,下周年报季报密集披露,业绩将是最强催化剂,一季报确定性高,泸州老窖、山西汾酒、今世缘、顺鑫农业等公司已得到验证,建议大家坚定板块信心,积极布局。
    4、推荐个股:高端白酒:贵州茅台、泸州老窖、五粮液;区域次高端龙头,老白干酒、口子窖、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒、今世缘。大众品:伊利股份、白云山、双汇发展、涪陵榨菜、洽洽食品、安琪酵母、中炬高新、海天味业。
    5、风险提示:市场走势带来的风格影响;行业重点公司业绩不及预期。

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兴业证券,美芝股份(002856)2017年半年报点评:房地产调控和"营改增"导致收入大幅下滑




    投资要点
    公司2017年上半年实现营业收入3.91亿元,较上年同期减少21.67%,主要由于在近年房地产调控政策的影响下,业主资金承压,项目推进较慢,以及"营改增"对建筑企业收入统计口径的影响。(1)公司上半年的公装、家装、幕墙和设计业务分别实现收入2.50亿元、0.62亿元、0.72亿元和0.07亿元,分别同比增长-27.23%、-13.43%、-6.30和-1.99%,收入占比分别为63.97%、15.83%、18.52%和1.68%,公共装修以及住宅装修两大业务大幅度下滑是公司营业收入下降的主要原因;(2)中南地区收入占比由去年同期的61.14%急速上升至89.35%;(3)公司Q1、Q2单季收入分别较去年同期减少22.92%、20.62%。
    公司2017年上半年实现综合毛利率14.02%,较去年同期上升0.24%,主要原因在于幕墙装修业务和设计业务毛利率提高。(1)公司Q1、Q2分别实现毛利率13.36%、14.57%,较去年同期上升-1.20%、1.44%;(2)公装、家装、幕墙、设计业务毛利率分别较去年同期提升-1.21%、-0.81%、6.08%、3.88%。
    公司2017年上半年实现净利率6.03%,较去年同期上升0.76%,主要源于营业税金及附加叠加资产减值损失占比大幅减少;期间费用占比为5.17%,较去年同期上升1.27pct,主要是期间费用规模上升同时收入在下降。
    公司2017年上半年的资产减值损失占比为0.41%,较去年同期下降1.10%。主要由于应收账款账龄结构影响所致。每股经营性现金流净额为-1.01元,同比下降1.11元,较去年同期有所恶化,主要源于收现比的大幅下降。
    盈利预测和评级:预计公司2017-2019年的EPS分别为0.49元、0.50元、0.51元,对应的PE为65.1倍、63.8倍、62.0倍,维持公司"增持"评级。
    风险提示:房地产调控、新签订单不达预期、项目回款不顺

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光大证券,造纸轻工行业周报:造纸关注纸企停机影响 长线推荐家居细分领域龙头


    热点:关注纸企停机影响前期继湖北荣成、建晖纸业、福建联盛纸业短暂停机后,6月多家纸企相继宣布停机:东莞金洲6月2日起停机检修10天,东莞建晖6月6日至15日停机检修,广东理文5日起停机7-15天。本周东莞玖龙、晨鸣纸业、华泰纸业等多家纸企宣布停机,其中东莞玖龙于6月5日-6月10日对部分机台停机检修、晨鸣纸业宣布铜版纸工厂于6月13日起停机至本月底、华泰纸业6月6日-6月15日停机10天。我们认为纸企停机对于原材料需求的影响及限产保价的有效性需持续跟踪。
    造纸:包装纸价格持续下调,建议过滤行业短期扰动因素虽CCIC北美分公司恢复装运前检验申请,但美废进口仍有所延迟,受此影响本周国废价格有所反弹,本周国废均价约2998元/吨,较上周上涨1.59%。成品纸方面,本周玖龙、理文、山鹰等龙头纸企均宣布下调瓦楞纸价格,幅度约100-400元/吨。因此本周箱板瓦楞纸价格有所下跌,其中箱板纸均价5527元/吨,较上周下降33元/吨;瓦楞纸均价4845元/吨,较上周下降150元/吨。我们认为,在成本端废纸价格、木浆价格高位和下游需求相对较旺等多重因素的驱动下,包装纸价格下跌空间不大。
    在外废配额严格限制、进口趋严等多因素的叠加下,我们预计进口废纸量将大幅减少,国废供需失衡将推动国废价格的上涨,从而推动下游成品纸价格的上涨。另外,成本端压力将挤出部分中小企业,行业集中度将持续提升;而龙头企业成本优势明显,且转嫁能力强,盈利能力有望进一步提升。造纸板块建议重点关注山鹰纸业、太阳纸业。建议关注晨鸣纸业。
    家居:行业竞争趋于激烈,工程、新零售为行业提供新机遇中长期来看,地产红利边际降低、行业竞争趋于激烈对家居行业的影响需要关注,但我们认为定制家具板块仍是值得关注的细分板块,一方面行业渗透率仍有提升空间;另一方面,目前龙头企业仍处于渠道扩张、品类扩张的阶段,具有较强的抗周期抗风险能力。龙头企业在渠道、品牌、成本、效率、服务等各方面具有明显优势,随着消费升级和消费者品牌意识的增强,行业的集中度将进一步提升,而在此过程中,龙头企业将显著受益。家居板块重点关注索菲亚、欧派家居、顾家家居、喜临门;建议关注曲美家居、志邦股份、好莱客、大亚圣象。
    包装及其他板块:重点关注竞争优势明显的行业龙头包装行业需求端有所回暖,但上游纸价高位仍对行业盈利能力有所拖累。长期来看,包装行业整合仍是趋势,大型包装企业由于一体化经营程度高、成本控制能力强、客户开拓能力强,拥有较强的综合竞争力,将在行业整合过程中充分受益。包装及其他板块建议关注劲嘉股份、裕同科技、合兴包装、美盈森;另外建议关注晨光文具、好太太。
    风险提示:地产景气度低于预期风险,原材料价格上涨风险。

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