大小盘分化沪指跌0.52%创指涨1.71% 科技股强势
新浪财经讯6月26日消息，早盘三大指数在外围市场大幅走弱的影响下，悉数跳空低开，随后行情分化，沪指盘初一度逼近2800点，随后军工、券商等板块走强，跌幅有所收窄；以科技股为首，题材股今日多点开花，创业板指逐渐被资金拉起。乐视网今日一字涨停。三联虹普半年度拟10转9股，今日一字涨停，收深交所关注函。截止收盘，沪指报2844.51点，跌幅0.52%，深成指报9339.37点，涨幅0.16%，创业板指报1564.92点，涨幅1.71%。
从盘面上看，数字中国、国产软件、云计算、芯片、军工等板块涨幅居前，钢铁、机场航运、水泥、煤炭、银行、地产等板块跌幅居前。
板块聚焦：
1、地产股今日集体暴跌，中珠医疗、中南建设跌停，新城控股、荣盛发展、华夏幸福、招商蛇口、金科股份、阳光城等跌超5%。
消息面上，昨日有消息称，国开行总行棚改项目合同签订审批权回收总行，过去执行的货币化拆迁安置方式，将改为实物安置为主。也就是说，政策会大幅度收紧，只有总行有权利批钱，流入房地产的国开行资金会大幅减少。
2、国产软件概念股表现活跃，中国软件、神州信息、浪潮软件涨停，浪潮信息、泛微网络、超图软件、用友网络、华宇软件等纷纷涨超5%。
消息面：
1、26日午间，杭州市住房保障和房产管理局发出通知，暂停向企事业单位及其他机构销售住房（含商品住房和二手房），并要求市住保房管部门对相关政策进一步研究完善。
2、中国对部分亚太贸易协定国家下调进口关税，大豆进口关税税率从3%调降至零。
3、近期，央行、银保监会等监管部门要求包括政策性银行在内的多家银行加强授信集中度管理，其中包括国际业务。
4、有关棚改贷款“一刀切”的传闻，有消息人士指出，国开行内部近日正在重新全面梳理授信白名单，强化业务风险管理，受此影响，不少尚未审批通过的新增项目被暂停，但已获批的存量项目仍在继续执行中。
5、美团融资目标超40亿美元，可能会在今年十月上市。
后市前瞻：
巨丰投顾认为沪指重返2时代宣告大箱体破位，进入空头市场，也加速了市场底的构筑。6月19日以来，百余家上市公司披露增持计划，部分超跌个股已经出现连续涨停的现象。周末央行适时定向将准，预计将释放7000亿元流动性，加速了A股调整进程。周一欧美股市大跌，今日A股顺势低开，金融地产、煤炭有色等板块补跌，云计算、芯片概念、人工智能、大数据、新能源汽车等科技股引领反弹。种种迹象表明，市场底部基本探明。
建筑&建材周报:新年都未有芳华 一月初惊见草芽
过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股
01.01-01.05,本周沪深300指数上涨2.67%,建筑装饰指数上涨3.24%,跑赢沪深0.56个百分点;建筑材料指数上涨6.51%,跑赢沪深3.83个百分点。建筑细分领全部上涨。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:农尚环境(17.28%)、中化岩土(13.70%)、延长化建(9.93%);过去一周涨幅倒数3位个股:岭南园林(-4.09%)、新疆城建(-4.83%)、*ST弘高(-16.75%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:上峰水泥(33.13%)、万年青(33.11%)、同力水泥(15.70%)、;过去一周涨幅倒数3位个股:金圆股份(-1.96%)、纳川股份(-2.25%)、坚朗五金(-2.88%)。
行业观点--建筑:关注三条主线
十九大提出了美丽中国的发展目标,我们认为未来园林板块有望继续受到政策支持,目前园林板块业绩靓丽,PPP今年是项目落地之年,业绩保障性高,PPP项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善,从业绩情况看,企业增速较好,估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态,具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。
从业绩上看,行业内优质企业增速良好,且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中,同时,随着―一带一路‖战略实施,各央企海外订单数量均有明显增长,在总订单的占比提升,建议关注订单增速好,估值低廉的央企,逢低布局中国建筑、中国化学,中国铁建,中国中铁,中国电建,葛洲坝。此外也可关注政策支持力度大,企业业绩和订单双增长的钢构板块,推荐杭萧钢构,东南网架。
中长期角度来看,我们认为央企混改仍有空间,关注建筑央企的混改进程,推荐标的中国核建、中国电建、中国交建。
行业观点--建材:新年都未有芳华,一月初惊见草芽
本周全国水泥价格环比微幅上涨0.08%。价格上涨地区主要是广东珠三角,幅度30元/吨;价格下跌区域有云南昆明、安徽亳州,幅度20-40元/吨。元旦过后,南方大部分地区迎来雨雪天气,水泥需求环比减弱,受益于前期库位普遍较低,所以尽管有所增加,也仍处于中等或偏低水平,水泥价格在高位盘整为主。整体来看,距离春节前尚有一个月需求期,天气好转后,下游需求将会恢复,短期水泥价格暂不会出现大幅下调,为阻进口熟料不断增加,沿江地区熟料价格或将先行大幅回落。本周玻璃现货价格继续上涨,现货平均报价为80.86元/重量箱,较上周推涨0.33%,较去年同期增长11.98%。本周重点厂家玻璃库价全周均价1727.06元/吨,较上周上涨0.31%。目前制约市场做多的最大心理压力在于:一月,原本应该是水泥行业现货价格的淡季--需求低迷,价格调整,市场担忧此期间可能面临的水泥价格阶段性下行或将对水泥股价造成压力,希望等春节之后价格企稳,看清形势后再做投资决策。但是,我们认为,若我们对暖春的判断有足够的把握,在有效市场假设下,行情一定会提前,因此现阶段,虽然我们没有看到水泥需求的放量和水泥价格的大涨,但是如果我们大概率预判暖春的行业基本面,且安全边际足够,当下就是做多时刻。新年都未有芳华,一月初惊见草芽,元旦后的建材躁动即验证了我们上述的看法。推荐跨年组合海螺水泥、祁连山、旗滨集团、中国巨石、北新建材。
电气设备与新能源行业:质疑声中孕育新机 消费元年逐步验证
投资观点。本周受中美贸易战等系统性风险影响,各个板块均出现大幅回调,核电板块与新能源车板块跌幅最大,分别下跌8.96%与7.12%,储能板块跌幅相对最小为0.67%。新能源车在质疑声中将孕育新机,消费接力抢装趋势明显,中游开工率提升正在进行,继续看好新能源车消费元年提前到来以及其背后的中游崛起。销量的超预期并不能提振板块表现,说明市场对于新能源车板块依然存在质疑,一方面市场A0级及以上代表主流消费的车型销量能否对冲A00级车型的下滑依然存疑,另一方面中游面临的降价与成本压力依然较大,业绩恐受影响。多款潜在爆款车虽已上市,但受车型上市后渠道铺货与地方补贴目录影响,6月销量并不能完全体现消费者的需求爆发,或将面临环比下滑风险,进入Q3以后随着渠道完成铺货以及汽车销售旺季的到来,销量环比将迎大幅改善。随着前期库存的逐步消化以及新补贴政策对动力电池技术要求的提升,同时伴随300公里以上续航车型对电池需求的大幅增长,中游开工率将迎全面提升。整体看,新能源车发展大方向依然十分明确,我们坚定看好新能源车消费元年提前到来以及其背后的中游崛起。光伏风电板块依旧下跌,继上周隆基下调单晶硅片价格后,中环也下调单晶硅片价格,单晶两大龙头竞争加剧,除单晶组件和单晶用致密料,其他光伏产品依旧延续下跌态势。目前行业竞争市场趋向于海外市场,由于多晶目前的高性价比暂时具有一定的优势,而单晶在国内有630和领跑者的需求,产业链相对跌幅较小,预计630之后,单晶为了巩固下半年市场会进一步降价。风电方面,行业装机复苏和弃风改善的逻辑没有变,我们建议下半年优先布局运营端,19年优先布局制造端。工控板块,需求回暖+进口替代+产业升级构筑长期向好的逻辑,我们看好助力高端制造的运动控制类产品,将在速度、精度要求较高的应用领域保持快速增长。储能方面,当前将受益于动力电池产能相对过剩背景下的成本下降,而逐年递增的退役电池将成为一种态势,储能有望成为动力电池产业循环的一环。
新能源汽车。质疑声中孕育新机,消费接力抢装趋势明显,中游开工率提升进行时,继续看好新能源车消费元年提前到来以及其背后的中游崛起。5月新能源车销量大超预期,但近期板块表现却相对疲软,叠加本周系统性风险加剧,新能源车再遭大幅调整,很显然市场对于新能源车板块依然存在质疑的,一方面市场A0级及以上代表主流消费的车型销量能否对冲A00级车型的下滑依然存疑,另一方面中游面临的降价与成本压力依然较大,业绩恐受影响。2018补贴新政正式实施接近两周,北汽EX360,比亚迪元EV360,吉利帝豪GSe等多款长续航高性价比的潜在爆款车开始逐步释放销量,受车型上市后渠道铺货与地方补贴目录影响,6月销量并不能完全体现消费者的需求爆发,或将面临环比下滑风险,进入Q3以后随着渠道完成铺货以及汽车销售旺季的到来,销量环比将迎大幅改善,进而支撑全年销量增长。随着前期库存的逐步消化以及新补贴政策对动力电池技术要求的提升,同时伴随300公里以上续航车型对电池需求的大幅增长,中游开工率全面提升趋势明显。整体看,新能源车发展大方向依然十分明确,我们坚定看好新能源车消费元年提前到来以及其背后的中游崛起。重点推荐标的:天赐材料、璞泰来、新宙邦、杉杉股份、当升科技、创新股份、三花智控、宏发股份。
新能源发电。本周光伏风电板块依旧下跌。继上周隆基下调单晶硅片价格后,中环也下调单晶硅片价格,单晶两大龙头竞争加剧。此外,除单晶组件和单晶用致密料,其他光伏产品依旧延续下跌态势目前行业竞争市场趋向于海外市场,由于多晶目前的高性价比暂时具有一定的优势,而单晶在国内有630和领跑者的需求,产业链相对跌幅较小。预计630之后,单晶为了巩固下半年市场会进一步降价。风电方面,行业装机复苏和弃风改善的逻辑没有变,我们建议下半年优先布局运营端,19年优先布局制造端。推荐标的:金风科技、天顺风能。
工控储能:经济韧性超预期,工业用电量较快增长,制造业日均用电量再创历史新高,1-5月份,全国制造业用电量13559亿千瓦时,同比增长7.6%。5月份,全国制造业用电量2995亿千瓦时,同比增长11.8%。经济数据方面,5月制造业PMI为51.9,达2017年10月以来最高点,连续22个月保持在荣枯线之上,经济稳中向好预期不变。需求回暖+进口替代+产业升级,将构成工控板块长期向好的逻辑。当期,我们看好助力高端制造的运动控制类产品,将在速度精度要求较高的应用领域保持快速增长。推荐行业领军企业汇川技术,细分龙头信捷电气及技术平台型公司麦格米特、长园集团。储能方面,当前将受益于动力电池产能相对过剩背景下的成本下降,而逐年递增的退役电池将成为一种态势,储能有望成为动力电池产业循环的一环。此外,在当前光伏发电加速市场化的背景下,凭借技术和商业模式盈利的时期有望来临,电改有望给“光伏+储能”带来市场机会。推荐标的:行业龙头阳光电源、卡位调频市场的科陆电子,打造铅蓄电池产业链闭环的南都电源。
电力设备:根据中电联发布1-5月份全国电力工业统计数据,1-5月份,全国电源工程完成投资726亿元,同比下降5.4%;电网工程完成投资1414亿元,同比下降21.2%。电网投资从高速发展向高质量发展转变态势明显,更加偏向于配、用电侧。看好售电侧和增量配电网放开带来的结构性投资机会。继续推荐国电南瑞。
风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
房地产行业跟踪周报:一二手成交同比高增 四川商住房贷款首付比例调整
一手房成交情况:"从单周数据看,本周东吴证券跟踪全国35城市一手房成交420.5万平米,2017年同期成交330万平米,同比增长27.4%,相比2017年周均成交同比增长8.1%;上周成交422.3万平米,环比下降0.4%。
(1)一线4城市本周成交61.5万平米,2017年同期成交52.9万平米,同比增长16.2%,上周成交59.1万平米,环比增长4%;
(2)二线13城市本周成交206.4万平米,2017年同期成交156.9万平米,同比增长31.5%,上周成交210.9万平米,环比下降2.2%;
(3)三线18城市本周成交152.7万平米,2017年同期成交120.2万平米,同比增长27%,上周成交152.2万平米,环比增长0.3%。
从累计数据看,2018年至今东吴证券跟踪全国35城市一手房累计成交12861.5万平米,2017年同期累计成交13036.3万平米,同比下降1.3%。 二手房成交情况:本周东吴证券跟踪全国9城市二手房成交109.7万平米,2017年同期成交91.4万平米,同比增长20%,相比2017年周均成交同比增长11.8%;上周成交111.8万平米,环比下降1.9%。3467.9万平米,2017年同期累计成交3497万平米,同比下降0.8%。
重点新闻:1、中国人民银行成都分行23日晚间在其官网发布通知,要求24日起实施最新的《四川省商业性个人住房贷款最低首付款比例实施方案》,方案将四川部分地区购买二套房最低首付款比例由40%提高到50%。根据方案,四川省甘孜藏族自治州、阿坝藏族羌族自治州、凉山彝族自治州(除西昌市)首次购买普通自住房的居民家庭,最低首付款比例为25%。四川省其他地区首次购买普通自住房的居民家庭,最低首付款比例为30%。2、8月23日,北京市住建委相关负责人重申,市住建委已经会同市银监局、市金融局等调查"租房贷",将严查这些中介机构的资金来源和流向,一旦查实将从严处罚。
投资建议:预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态,龙头房企竞争优势进一步凸显,强者恒强,龙头房企市占率和规模提升仍将延续。8月房地产行业持续推荐绿地控股、中南建设、新城控股、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口、蓝光发展、旭辉控股集团、金地商置、合景泰富、龙光地产。
风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险。
高标准疫情防控体系护航 正邦科技(002157)"养大猪"策略推进顺利
11月6日晚间,正邦科技(002157)发布2019年10月份生猪销售情况简报,当月销售生猪31.41万头,环比下降39.83%，同比下降38.27%;实现销售收入11.71亿元,环比下降9.03%，同比增长42.18%。商品猪销售均价34.02元/公斤，较9月份增长26.19%。
截至2019年9月末，正邦科技生物性资产18.13亿元，较年初增长63.51%，为公司接下来的生猪生产奠定了坚实的基础，同时也抬高了市场投资者的预期。10月份正邦科技生猪出栏数量显然与前述指标有差距。但正邦科技全年实现550～600万头生猪出栏量的目标，并未因10月份出栏量环比下滑而做调整。正邦科技方面表示，公司结合市场情况实施"养大猪"策略，因此10月份生猪销量环比及同比指标下降幅度较大。"养大猪"，即提高单头猪出栏体重，增加肉产量。据行业研究员观察判断，公司生猪出栏体重有望上升至120～140公斤。
适当提高生猪出栏体重,可以在不增加存栏数量的情况下,显着提高产肉量。今年9月份，广东省养猪行业协会发出九大稳产保供倡议，其中一条就是积极推行"养大猪"措施，千方百计增加母猪补栏，充分利用现有栏舍，尽快满栏满产。受商品猪销售价格上涨和"养大猪"策略的双重影响，正邦科技10月份销售收入环比仅下滑9.03%，同比增长超四成。
业内专家介绍，提升生猪出栏体重，并不是简单的推迟出栏期，需要在养殖管理技术、养猪设施设备、饲料配方及工艺水平上做相应的调整和改进，当下还要考验养殖企业防控"非洲猪瘟"能力和措施。正邦科技方面介绍，"非洲猪瘟"自2018年8月爆发以来，到目前公司已经形成了较为完善的管理和防控体系，覆盖全国20多个分、子公司的36个实验室构建了及时的预警平台，有完备的三级防控隔离机制和快速反应的拔点灭预源方案，从9月底、 10月份的情况看，公司生猪养殖已经非常稳定，说明公司的预警和隔离防控机制有效。
据悉，随着疫情的稳定和有效防控机制的护航，让正邦科技可在"养大猪"和出栏量之间做到深度均衡，继续深化"养大猪"策略。数据显示，2019年1～10月，正邦科技累计销售生猪481.05万头，同比增长8.72%；累计销售收入84.84亿元，同比增长44.83%。
杰瑞股份(002353)疫情与油价波动不改行业高景气 龙头砥砺前行内外兼备
复盘：本轮油服景气周期始于2018年，主要由国内能源保供政策开启。上一轮周期主要由国际油价推动，使得三桶油资本开支维持较高水平。本轮周期始于2018 年，国家出于能源保供的战略需要，加码推进各项政策，带动三桶油资本开支恢复，国内油服市场开始新一轮景气周期。
能源保供政策推动国内油服景气度持续向上。目前我国原油、天然气进口量均为全球第一，自给率逐年下降。原油也已超过半导体产业成为第一大贸易逆差板块。在油气资源自主可控需求日益迫切的背景下，国家频繁出台配套政策推进我国油气增储上产。页岩气是国内保供增产的重要一环。自上而下的，财政部延长了对页岩气的补贴时间，从之前的2020 年延长到了2023 年；油公司也积极响应，提出了“七年行动计划”，对页岩气增产列出了具体安排。能源保供政策为整个油服行业以及页岩气产业链景气向上提供坚实支撑。
成本下降、产量上升，国内页岩气开发经济性已逐渐体现。成本的下降主要得益于核心工具的国产化，以及作业能力的提升。工具方面，压裂用桥塞等设备的国产化显着降低钻完井成本。作业能力方面，长宁区块钻井周期已从70 天缩短至40-50 天，日最大压裂段数也由4 段提升至6 段。国产化以及国内作业能力提升，推动页岩气的钻完井成本从2014 年的8000 万降到了目前的5000 万。产量方面，川渝地区单井总出气产量从2014 年的6000 万立方，已提升到目前的1.2 亿立方。成本的下降和产量的提升，推动页岩气经济性的逐渐体现。经济性的体现恰是页岩气自发开发关键，将显着拉长页岩气产业链景气周期。
海外：北美压裂车市场空间远大于国内，存在大量刚性更新换代需求。美国通过页岩革命已全面实现了天然气自给。2007 年至今，年产量超过5200 亿方，页岩气产量2007-2017 十年复合增长率达30.6%。页岩气的最终采收率依赖于有效的压裂措施，压裂技术和开采工艺直接影响着页岩气井的经济效益。据Spears 相关统计数据，目前美国压裂设备保有量达2400 万水马力，对应2500型压裂设备数量约达1 万台左右，是中国存量设备市场空间的八倍以上。并且超过三分之一的压裂设备寿命已达十年，存在着大量的刚性更新换代需求。
油价与疫情波动不改行业高景气。公司业绩贡献主要来自国内。国内业务持续高景气，受益于国内政策的强力推动、油气开发经济性提升、对民营企业逐渐放开，公司国内订单持续强劲。海外业务方面，油价波动叠加疫情影响，可能导致海外订单的延后，但设备更新周期已至，杰瑞产品的优异性能和高性价比已经成为海外主流油服企业的主要选项之一，预计订单可能延后，但增量客户仍会持续落地。
盈利预测与投资建议。预计2019-2021 年EPS 分别为1.43、1.99、2.64 元。基于国内政策强持续性以及公司钻完井设备产品的强竞争力，给予公司2020 年20 倍估值，对应目标价39.80 元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：油价波动风险、汇率变动风险、市场推广或不及预期。
小康股份(601127)10月汽车销量同比增逾两成
上证报中国证券网讯（记者 潘建梁）小康股份晚间公告，公司10月整车产量达33,153辆，同比增长19.28%；销量达31,516辆，同比增长23.80%。前十月整车产量达243,270辆，同比下降15.93%；销量达244,855辆，同比下降12.08%。
机械设备行业周报:高度关注电梯涨价、工程机械涨价预期 关注油价上涨 有望从主题投资迈向基本面投资
核心组合:三一重工、徐工机械、中集集团、中国中车、金卡智能、晶盛机电、北方华创、中铁工业、天地科技、振华重工
重点股池:杰瑞股份、天奇股份、艾迪精密、上海机电、伊之密、华铁股份、康尼机电、先导智能、杰克股份、弘亚数控、郑煤机、科达洁能、中国船舶、恒立液压、安徽合力、长川科技、中鼎股份、柳工、大冷股份、运达科技、天沃科技、惠博普、海特高新、威海广泰、豪迈科技(本周调入伊之密)
核心观点:聚焦装备制造“核心资产”、新兴产业装备龙头!
(1)高度关注电梯涨价、工程机械涨价预期,机械行业盈利预期改善,聚焦装备制造“核心资产”。上周我们就电梯涨价的新闻召开了电话会议,就电梯涨价情况和相关龙头进行了探讨。电梯我们聚焦行业龙头上海机电。
(2)关注油价上涨:有望从主题投资迈向基本面投资。原油价格创两年新高,海工装备风险逐步释放--重点推荐中集集团、振华重工、杰瑞股份。
(3)聚焦装备制造业具全球竞争力的装备龙头。中国将“加快建设制造强国,加快发展先进制造业”。看好具全球竞争力装备龙头:中国中车、三一重工、徐工机械、中集集团、振华重工、中铁工业、晶盛机电、恒立液压等。
(4)聚焦新兴装备:半导体装备、光伏装备、燃料电池相关装备、锂电设备、3C装备、智能装备等。看好晶盛机电、北方华创、长川股份、天奇股份、先导智能、杰克股份、弘亚数控等。
(5)工程机械:2017年12月挖掘机销量大增103%,我们预计1月挖掘机销量增速将继续超150%;液压系统进口替代有望提速。持续力推龙头-三一重工(1月中泰金股,2017年5月、11月、12月金股)、徐工机械(2017年6、7月中泰金股)、恒立液压(核心零部件龙头)、艾迪精密等。
上周报告/交流:工程机械、晶盛机电、金卡智能、康尼机电、埃斯顿等
【工程机械】全球工程机械龙头卡特彼勒,市值超1000亿美元;中国工程机械行业:持续力推三一重工、徐工机械。【晶盛机电】光伏订单纷至沓来,再次签订4300万美元单晶炉合同。【金卡智能】燃气表龙头,业绩有望持续高增长。【康尼机电】轨交门系统龙头受益轨交景气度向上,龙昕科技在手订单充足保障业绩增长。【安控科技】工业级远程控制终端民企龙头;未来智慧产业及物联网拓展空间大。【埃斯顿】国内机器人领先企业,版图扩张促进综合实力迅速提升。【东睦股份】业绩快速增长,期待新产品突破。
【工程机械】2018-2020年持续向上,持续推荐业龙头:三一重工、徐工机械、恒立液压、艾迪精密;看好安徽合力、柳工、中联重科等。【半导体装备】重点推荐晶盛机电、北方华创、长川科技,关注至纯股份。
【集装箱/船舶海工】推荐中集集团、振华重工、中国船舶。
【轨交装备】景气向上;推荐中国中车、中铁工业、华铁股份、康尼机电。
【煤炭机械】订单大增;推荐龙头天地科技、郑煤机。
【物联网智能表】行业龙头业绩快速增长,推荐金卡智能、新天科技。
风险提示:周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期。
电子行业:中报表现优异 电子元件持续景气
一周行情表现
本周,上证综指上涨2.27%,创业板指上涨1.10%,电子(申万)指数上涨1.17%。本周涨幅前五的股票是新易盛、沪电股份、奥士康、联合光电和莱宝高科;跌幅靠前的是春兴精工、汇冠股份、合力泰、锦富技术以及安洁科技。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于27.27倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.43。
行业重要动态
1)高通推出毫米波射频模组,5G商用加速推进2)联电8英寸产能持续满载?公司重要公告沪电股份、立讯精密、中颖电子等发布2018半年度报告;
卓翼科技发布变更董事长、总经理及财务负责人公告;
北方华创、瑞丰光电发布限售股解禁公告;
三安光电发布高管增持计划预披露公告。
周策略建议
本周电子板块上涨1.17%,在电子各细分行业中,电子元器件板块涨幅位列首位,上涨2.62%,表现依旧强劲。我们维持电子元件处于景气周期观点不变,从被动元件及PCB公司半年报来看,领军企业业绩大多保持高速增长。从电子元件的发展史来看,下游应用市场的变化与发展主导了电子元件市场的发展,此外,资本支出和技术升级也是电子元件发展的重要驱动力。从2017年起由于消费电子产品升级使得电子元件市场行情开始转好,我们预计未来随着5G和汽车电子的发展,被动元件、PCB需求将持续旺盛,同时叠加上游原材料涨价,环保限产等因素,电子元件行业将持续景气。PCB方面,在需求旺盛、环保限产的情况下,建议关注扩产速度较快的胜宏科技(300476.SZ)。被动元件方面,占电阻材料成本30%的陶瓷基板供应持续紧缺,部分基板厂商已向下游电阻厂发出暂停接单的通知,预计今年下半年基板价格可能再次调涨,建议关注三环集团(300408.SZ)。
风险提示
电子产品渗透率不及预期;
电子产品价格跌幅较大;
市场系统性风险。
华灿光电(300323)推出新一代 Mini LED芯片产品
中证网讯（记者 刘向东）9月26日，华灿光电（300323）在深圳正式发布新一代Mini LED芯片产品。公司表示，新品发布标志着公司在微显示领域技术进展方面取得新突破，并对未来技术展开新布局。
Mini LED和Micro LED技术被视为新一代显示技术革新的突破方向。各大LED企业已开始争相发力，试图抢占未来之"屏"的行业高地。
作为国内行业规模第二的LED芯片企业，华灿光电对于Mini LED以及Micro LED产品，在外延和芯片工艺方面进行了全方位优化，已经取得了多项技术突破。
据介绍，华灿光电此次发布的Mini BGB LED芯片和背光用 Mini LED芯片，分别应用于电视和消费电子、车载显示屏，产品从光效、耐电流冲击能力到一致性和可靠性，都有大幅提升和优化。
在Mini RGB LED芯片技术优化方面，华灿设计了高效钝化层的制作，对金属连接层进行平滑覆盖，并针对Mura效应这一COB封装形式中常见的显示异常，华灿光电通过特有的芯片混编技术，可以消除COB应用情况下的Mura效应。此外，随着芯片尺寸的持续减小，免锡膏方案将成为提高良率降低成本的关键，对此华灿光电也实现了将锡球直接制作在Mini LED芯片电极上的技术应用。在Mini BLU芯片技术优化方面，华灿光电优化了膜层结构设计，调节芯片出光，更易实现超薄设计。
在Micro LED芯片技术优化方面，华灿进行了深刻蚀斜角优化，从而实现了微米级工艺线宽控制，并且选择衬底激光剥离技术。
此外，在未来技术布局上，华灿光电全面布局新一代显示芯片专利，从外延结构、芯片结构、工艺生产流程等方面全方位布局。目前共计有申请专利88件，其中发明专利77件，实用新型专利11件；共计有授权专利40件，其中发明专利29件，实用新型专利1件。
专业机构调查显示，Mini LED显示将应用于电视、手机、车载显示、数字显示（商业广告与显示等），预估2025年市场规模为10.7亿美元。2023年，预期采用Mini LED背光的TV背板市值将达到82亿美元，其中20%的成本比例在Mini LED芯片。
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2020融资融券利率5.5
